Paljon blogilla tienaa?

Törmäsin Herkuille Perso Piensijoittaja-blogissa kommenttiin että hän tienaa "satasia vuodessa" kohdassa "Mainonta verkkosivuilla" (http://herkuillepersopiensijoittaja.blogspot.fi/2017/08/miten-kasvattaa-tuloja.html), mikä mielestäni on ihan hyvä tulo. Mr Money Mustache kertoilee https://www.mrmoneymustache.com/2016/10/26/notes-on-giving-away-100000/ että tämä 100 000$ on alle 25% siitä mitä hän tienasi blogilla vuoden aikana (And downright small at less than a quarter of what this blog earned last year (before tax at least)) mikä on todella iso summa mielestäni (varsinkin kuten Mr Money Mustache itse sanoo, "by typing some shit in the computer").

Suomessakin jotkut tuntuu tienavaan jonkun verran blogeilla (Google haku paljasti muutamia artikkeleita, esim Iltalehti ja HS kertoilee siitä että jotkut onnistuvat saamaan 2000-3000€/kk tuloja), ja Downshiftaus - Elämän Leppoistamisessa on avannut omat tulonsa tarkasti. https://downshiftaaminen.blogspot.fi/2014/10/rahaa-blogilla-paljonko-bloggaajat.html.

Itselläni on Blogger tilastojen mukaan ollut n. 105 000 sivunäyttöä (en sitten tiedä kuinka iso osa niistä on esim hakurobotteja), ja tähän astiset tulot Google Adwordsista on kerran saamani 70€ ja nyt siellä näyttäisi olevan taas noin 7€ sisällä. Sain tuon 70€ vuonna 2011, muistan että sillä sain ostettua 4 kpl Fortumin osaketta. Jos haluaisin tienata enemmän niin minun kannattaisi varmaankin myös lisätä ns Affilate-mainoksia blogiin, mutta ei sillä rikastumaan pääse. Mutta jos vertaan omaa kävijämäärää (noin 105 000 kävijää) ja tulot (n. 77€) siihen että Downshitaus sai vuonna 2014 n. 107 000 kävijällä 860€ tuloa niin aika vähän pelkällä Adwordsillä tulee tuloja.

Seuraava juttu minkä kirjoitan osunee sitten hiukan enemmän blogin aiheeseen, eli käyn hiukan VFC osakkeen osto/myynti-tasoja läpi Geraldine Weiss'in kirjan menetelmän mukaan.

Velkavipu otettu käyttöön salkussa - Nordnet Superluotto

Yksi yleensä asuntosijoittamisen puolesta nostettu hyvä puoli on mahdollisuus käyttää velkavipua: kun käytät asuntoa vakuutena lainalle niin pankki yleensä myöntää lainaa matalalla korolla kunhan omavastuu-osuus on kohtuullinen (esim 30%). En tiedä yhtään pankkia joka lainaisi vastaavalla lailla osakesijoittajille rahaa, itse kun keskustelin aikoinaan tästä OP:n kanssa niin minun olisi pitänyt laittaa oma asunto vakuudeksi. 

Nordnet Superluotolla (linkki) lainakorko on kohtuullinen, ja vipua ei saa kovin paljon. Mielestäni rajattu vipumäärä on hyvä, velka on vähän kuin moottorisaha: osaavien käsissä hyödyllinen työkalu, mutta osaamaton voi saada sillä todella suurta vahinkoa aikaiseksi. Päätin nostaa noin 21000€ ja hajautin sen kolmeen ostokseen:

• Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) - ETF:ä seuraa Dow Jones US Dividend 100-indeksiä, ja sisältää 100 osaketta. Osakkeet screenataan niin että niillä pitää olla vähintään 10 vuoden kasvava osinko, yksi osake saa olla enintään 4.5% salkun arvosta jne - suosittelen lukemaan läpi tarkat ehdot (https://www.schwabfunds.com/public/csim/home/products/exchange_traded_funds/portfolio.html?symbol=SCHD ja sieltä "Prospectus" tai https://seekingalpha.com/article/4077438-comparing-schd-sphd-dividend-growth-investments). Osakkeet on vaihtunut n. 13% vuosivauhdilla (Scwab:in Facthsheetistä otettu lukema) ja osinkokasvu-vauhti olisi ollut noin 11.9% keskimäärin. Ostohinta on 44.89$ ja osinkotuotto noin 2.9% - mikäli ETF menestyy hyvin tästä saattaa tulla kivijalka salkussani. ETF ei sisällä REITejä.
• Tanger Factory Outlet Centers (SKT) - osake on nostanut osinkoa joka vuosi vuodesta 1994, ja maksoin 26.05$ joten saan noin 5.25% tuottoa. En usko Amazonin olevan uhka Tangerille, ja monet SeekingAlphassa näkevät myös Tangerin hyvänä sijoituskohteena. Minulla on myyntihinta 34$ asetettu Tangerille.
• Powershares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio (SPHD) - ETF sisältää noin 50 osaketta, ja luin vuosikatsauksesta että vaihtuvuus on hurja 59%. Yksi osake saa olla korkeintaan 3% salkusta, ja samoin korkeintaan 10 osaketta / ala - enemmän tietoa löyty linkki ja sieltä "Prospectus". Vaikka sekä SPHD että SCHD sisältää osittain samoja osakkeita nämä täydentävät toisiaan - SPHD:ssä on REIT:ejä. Ostohinta oli 40.5$ ja sillä saan noin 3.7% osingon sekä toivon mukaan edelleen noin 13% kasvua osingolle per vuosi. Jakaa myös osinkoa joka kuukausi.

Nämä ostokset ovat sikäli myös tärkeitä että mikä SCHD ja SPHD menestyvät kuten toivon niin taidan sijoittaa niihin ison osan rahoistani - helpottaisi salkunhallintaa huomattavasti. Tavoite on nyt kaikilla saaduilla osingoilla (myös muista osakkeista) lyhentää lainaa, eli saada hieman pakkosäästämistä aikaiseksi. 

France Telecom toinen osinko, "kytiksellä"

France Telecomilta napsahti toinen osinko tilille, eli nyt on kaikki ranskalaisten osingot tullut. Jos olen lukenut nyt nuo säännökset oikein niin Ranskan pitäisi pidättää ennakkoa 0% (eli Suomeen pitää maksaa 19,6%), mutta ovat pitäneet 25% - jos en hae noita takaisin niin osinkojen verotus nousee "kevyeseen" 44,6% - rahallisesti ei puhuta kuin muutamasta kympistä, mutta kait sitä pitää tulostaa lomake ja hakea rahat takaisin ihan periaatteen vuoksi (saavat virkailijat jotain tekemistä sekä Suomessa että Ranskassa).

Olen parit ostokset tässä tehnyt, mutta edelleen noin 10% käteistä: olen kyllä tässä vahvasti kytiksellä, hyviä ostokelejä tuntuisi olevan. Tilanne on sen verran herkkä että myös kovasti mietin jos pitäisi luopua osakkeista ja lyhentää asuntolainaa vielä kun on hieman voitolla - vaihtoehtohan on ottaa "all-in" sekä hieman velkavipua kun kaikki on oikein synkkää. Salkku ei ole vielä tänä vuonna kuin vasta -15%, dollarin nousu (sekä defensiiviset osakkeet) ovat auttaneet salkkua.

Salkun veivaukset eivät tuottaneet mitään

Kuun alussa siis tein pienen veivauksen salkussa: näin euromääräisesti luulen että otin pienen tappion kun noi kulut on Nordnetillä melko korkeat, mutta sain hieman "siistimmäksi" tuon salkun kun möin pois osan positioista jotka oli ostettu kun kaupankäyntikulut olivat 3-4€/kaupankäynti.

Näin muuten markkinat ovat olleet melko mielenkiintoisia: ensin kamalaa laskua kun Kreikassa on ongelmia, sitten kun ei tehdä mitään sen ratkaisemiseksi niin taas noustaan? Itse olen lisäillyt hieman rahaa salkkuun ja pidän edelleen noin 10+% käteisenä ja odotan ostopaikkoja: huomasin että Konecranes oli käynnyt 17€, mikä olisi ollut melko hyvä hinta (eikä näytä vieläkään niin kalliilta).

Mutta odottavalla kannalla olen vielä, tosin pelkään hieman pientä korjausrallia...

Ostoajatuksia Suomesta (ja Ruotsista)

Eihän näistä markkinoista oikein ota selvää: olisin odottanut tänään voimakasta laskua taas, mutta aika sekavalta näyttää - joten ehkä parasta miettiä jotain ostoksia vaan kun tuntuvat hinnat olevan kohdillaan. "Pikatarkistuksella" löysin muutaman osakkeen, joka näyttäisi tarvitsevan lisätutkintaa. Kriteerit "pikatarkistukselle" olivat:

1. Yritys on tunnettu, eli tiedän nimeltä about mitä tekee (ei siis mitään kovin riskaabelia)

2. Osinkotuoton pitää olla vähintään 4%, mieluiten kasvava

3. Yrityksen pitää tehdä voittoa, eikä kaikkea saa maksaa ulos.

3.1 Olisi kiva jos osingon ollaan arvioitu kasvavan tai on joku "muu" hyvä juttu (UPM:llä energiabusiness)

"Tärpit" abouttiarallaa:

Citycon: 3,5€ max hinta (2011E: 0,14€ osinko ja 0,22€ voittoa, 2012E: 0,14€ osinko ja voittoa 0,22€ - 2010 voitto 0,21€)

Fortum: 25€ max hinta (2011E: 1€ osinkoa ja 1,66€ voittoa, 2012E: 1,04€ osinkoa ja 1,74€ voittoa - 2010 voitto 1,46€)

HKScan: 5,75€ max hinta (2011E: 0,23€ osinkoa ja 0,44€ voittoa, 2012E: 0,27€ osinkoa ja 0,75€ voittoa - 2010 voitto 0,52€)

Kesko: 33,25€ max hinta (2011E: 1,33€ osinkoa ja 2,07€ voittoa, 2012E: 1,40€ osinkoa ja 2,29€ voittoa - 2010 voitto 1,78€)

PKC Group: 17€ max hinta (2011E 0,68€ osinkoa ja 1,65€ voittoa, 2012E: 0,78€ osinkoa ja 1,98€ voittoa - 2010 voitto 1,09€)

Sampo: 31,25€ max hinta (2011E 1,25€ osinkoa ja 2,28€ voittoa, 2012E: 1,33€ osinkoa ja 2,42€ voittoa - 2010 voitto 1,97€)

Tikkurila: 17,5€ max hinta (2011E 0,7€ osinkoa ja 0,94€ voittoa, 2012E: 0,75€ osinkoa ja 1,11€ voittoa - 2010 voitto 0,83€)

UPM: 15€ max hinta (2011E: 0,6€ osinkoa ja 1,25€ voittoa, 2012E: 0,6€ osinkoa ja 1,38€ voittoa - 2010 voitto 0,99€)

Oriola-KD oli myös listalla, mutta tätä omistan jo. Capmanilla ei sitten taas tunnu menevän hyvin, saattaa kyllä joutua myyntilistalle: ensi vuoden osingoksi arvioita 0,07€...

Sekä sitten vielä "pankkilista": eli oletan että pankit painettaisiin alas ja sitä kautta tulisi hyvät ostomahdollisuudet, toki pitää olla "vakaavarainen":

Pohjola: 4% osinkohinnalla tulee 11€ max kurssi, on sen alla. 2011E 0,93€ voittoa (0,45€ osaria), 2012E 1,05€ voittoa (0,5€ osaria) - 2010 teki voittoa 0,72€/osake

SHB (Svenska Handelsbanken): 197,3kr kurssilla 5,1% osinkoennuste 2011 (5,6% 2012), voittoa 2011E 19,92kr ja 2012E 21,37kr

Nordea: 68,9kr kurssilla 4,5% osinkotuotto 2011E (voittoa 7,23kr), 2012E 5,2% (8,o9kr)

Nordea ehkä poissa pelistä tuon Sampo omistuksen takia... Eli Sammon kautta saisin Nordeasta siivun.

Huomasin harmikseni että esim Olvi, jota olisin halunnut ostaa jotta olisin voinnut tukea ko yritystä juomalla heidän virvoitusjuomia, ja Stockmann, jota vaan pidän hyvänä yrityksenä, karsiutuivat pois yms.

Ostoja ja toinen askel saavutettu

Kesäkuun lopusta tähän saakka on mennyt salkulla melko hyvin, ja käyrä näyttänyt loivasti nousua: tänään siihen valitettavasti tuli stoppi, hieman ennenkuin Nordnet mittarin mukaan koko tämä vuosi olisi tullut taas voitolliseksi.

Ostelin hieman "laskupäivinä" lisää osakkeita: jenkkimarkkinoilta tarttui Brookfield Infrastructure Partners (BIP) ja johtuen (siihen aikaan vielä) pienestä ostoerästä kulujen jälkeen ostohinnaksi tuli 24,3$ (ostin siis alle 24$). Dividendmonk on kirjoittanut siitä kelpo artikkeleitä, esim tässä 2011 päivitys: http://dividendmonk.com/brookfield-infrastructure-partners-bip-analysis-2011/ (itse siis metsästin aluksi alle 22$, mut osinkokorotusten jälkeen nostin tavoitehinnan alle 24$).

Kun laskukausi jo näytti olevan ohi niin minulla tuli hieman kiire parin osakkeen kanssa (ajattelin että pohjan tavoittaminen on mahdotonta): Oriola-KD:tä tuli salkkuun hinnalla 2,74€/kpl mikä taitaa olla melkein viimeisen kk korkein hinta mutta oletin sen nousevan 3€. Osingoksi odotan 0,12€/osinko ensi vuonna, kun tulosvaroitusta ei nytten sitten tullutkaan. Tämän lisäksi ostin vauhdilla myös WeSC:in, hinnaksi tuli 57,2kr/osake - voisin yrittää ehtiä kirjoittaa tästä lisää.

Huomasin myös että Nordnet tarjoaa 1% koron talletustilille, joten päätin siirtää hieman isoksi kasvanneen "säästötilin" sinne: myös lomarahat menivät sinne, mutta ajattelin että yritän olla kuluttamatta hirveästi rahaa lomalla ja sen sijaan että siirrän joka kuukausi rahaa Nordnettiin niin kasvatan taas tuota "säästötiliä" hieman isommaksi (hätävarat minulla on siis erikseen Seligsonin AAA-rahamarkkinarahastossa) - taktiikka on siis että käyttötilillä on vain vähän rahaa, ja sitten pari kertaa kk siirrän hieman lisää "säästötililtä" käyttötilille rahaa.

Siirtelin myös osaketietojani Google Docseihin jotta saisin hieman paremmin niitä seurattua: huomasin että itse kasaamani noin 22 k€ salkulla (tämän lisäksi siis hieman sijoitusrahastoja) YOC on 4,8% ja nykyinen tuotto% on 4,3% osinkojen muodossa (kurssivaihtelut ja se, että jotkut yritykset eivät maksa osinkoja huomioon ottaen). Osinkoverotuksen säilyessä edelleen 19,6% tämä vastaa siis noin 4,8% korkotuottoa joten hieman tekisi mieli ostaa osinko-osakkeita sen sijaan että makuuttaisin niitä 1% korkotilillä - mutta uskon että syksyllä saattaa tulla vielä hyviä ostopaikkoja, eli rahan arvon menetys nykyisillä hinnoilla on mahdollista: tosin en ole nostamassa rahoja toivon mukaan useaan vuoteen/koskaan.

Strategia ostaa enimmäkseen yrityksiä, jotka maksavat ja kasvattavat osinkoja, tuntuisi myös olevan melko onnistunut: 2009 sain noin 70€ osinkoa, 2010 sain noin 650€ osinkoja ja 2011 on tähän asti tullut noin 650€ edestä osinkoja, tosin montaa "isoa" osinkoa ei ole enään tämän vuoden puolella tulossa.

Salkku sulaa kesähelteissä, mahdollisia ostopaikkoja

Näin kesän aluksi salkku on sulannut hieman alle 5% (kuun vaihteesta, noin 1000€), mutta onneksi edelleen ollaan plussalla: ja tosiaan pitää muistaa se että ensi vuonna vasta salkku täyttää 2 vuotta, mikä on todella lyhyt aika sijoittamisessa. Laskumarkkinat tuntuisi ehkä avaavan muutamia ostopaikkoja:

Yhdysvallan markkinoilla seurailen aika tarkasti Intelliä (INTC), 4% osinko saattaisi olla mahdollinen. Itse luulen siis että Intelin tuotteita tullaan myös tarvimaan jatkossa mitä enemmän yhteiskuntaan tulee tietotekniikkaa. CVR Partenersia (UAN) olen hieman yrittänyt silmäillä kassavirran takia (eli hyvä osinkotuotto), mutta alle 20$ tuskin saan sitä enään. Brookfield Infrastructure Partners on myös hieman karannut, mutta toivon että se laskisi alle 24$ jolloin ostaisin sitä - seurannassa tietysti myös isot firmat kuten WMT, ED, PEP, MCD mutta niissä vielä hieman matkaa siihen että osinko olisi tarpeeksi korkealla että ostaisin: tosin pitäisi varmaan verrata historiallista osto/osinko tasoa (esim PEP, CL) ja ostaa, yli 3% kun ei saa pankkitililtä edes (ja osinkoverotus edelleen 19,6%).

Euroopassa taas silmäilen Wesc, joka on jo mielestäni edullinen: pitää vaan hieman tutkia tulostietoja. Svolder kiinnostaa myös hyvän osingonsa takia (sekä sopiva maksu marraskuussa, voisi tarvittaessa maksella jäännösveroja osingolla) ja Oriola-KD voisi myös alkaa olemaan ostohinnosisa: siellä kait ollut jotain pientä häikkää Venäjän markkinoiden kanssa, eli pitää hieman tutkia. Teliasonerakin laskenut vuodenvaihteesta, pitää tutkia.

Saksasta pitäisi myös ehkä haalia jotain, taisi Deutche Telecom ainakin onnistua hieman hyötymään Kreikan kriisistä jos saavat ostettua halvalla osan kreikkalaisesta operaattorista: muutenkin tosiaan Eurooppa hieman mietityttää, jos/kun Kreikalle pitää tehdä jotain niin Euroopassa voi tulla osakkeet vielä enemmän alas.

Luulen vielä että mennään viikko-kaksi alaspäin, joten kovaa kiirettä en pidä ostoksilla - sen jälkeen voi olla että alkaa taas pieni nousukausi: hirveästi nousupotenttiaalia ei osakkeissa minusta ole, mutta jos saan n 4% osingon (sekä kasvavan osingon) niin kiitän siitä.

Euroopan veloista ja WeSC

Enpä hirveästi ole nähnyt juttua Euroopan veloista (lähinnä nyt siis PIG(s)-maat) ja miten osakkeiden kanssa käy kun/jos lähdetään velkoja järjestelemään uusiksi: itse uskon että eurooppalaiset osakkeet ottavat tästä ainakin tilapäisesti osumaa (laskun muodossa) mikä saattaa avata ostopaikkoja - mielestäni siis aika moni osake on nyt ns "täysin" hinnoiteltu, eli mitään halpaa ei ole. Itselläni ei ole kovin paljon eurooppalaisia osakkeita, joten siinä mielessä en käynnistä myynti-operaatiota: mutta rahaa on tällä hetkellä noin 14% salkun arvosta käteisenä (sekä hieman lisää mitä voin siirtää tarvittaessa) odottamassa (myös kesällä saattaa muutenkin osakkeiden hinnat hieman laskea).

Uskon myös että euro tulee vahvistumaan dollaria vasten tuon takia, minkä takia nuo yhdysvallan dollareissa olevat sijoitukset lienee melko turvallisia: myös mahdollinen pörssilasku tulenee kohdistumaan vain euro-alueeseen, on kumminkin niin "pieni" markkinalue. Tosin onhan olemassa mahdollisuus että osakkeisiin olisi jo tuo riski sisällytetty, mutta hieman epäilen.

Osakehinnoista, osingoista yms on ollut jonkun verran juttuja myös seekingalphassa:

http://seekingalpha.com/article/269890-overvaluation-can-severely-crimp-income-for-dividend-growth-investors - todetaan että "väärään" hintaan ostettu osake tosiaan vaikuttaa erittäin haitallisesti salkun tuottoon (=kalliilla ostettu) sekä todetaan että aina löytyy jotain joka ei ole niin "kallista" kunhan jaksaa tarpeeksi etsiä

http://seekingalpha.com/article/270495-how-to-buy-the-right-dividend-stock-at-the-right-price toinen artikkeli joka hieman tätä käsittelee, tosiaan kirjoittaja etsii vain 5+% osinkoja maksavia yrityksiä mutta perusperiaatteet lienee samat

Olen myös alkanut hieman katsoa taas WeSC:iä:kasvu on jatkunut melko hyvänä, ja ostin sitä aikoinaan muistaakseni noin 90 kr sekä poistuin noin 110kr paikkeilla (pienellä summalla kun kaupankäyntikulut olivat pienet = eipä siinä päässyt tilille). Kannattavuus on hieman pienentynyt, mutta kun liikevaihto on kasvanut ja osake tosiaan nyt arvostetaan noin 70 kr niin harkitsen kovasti kyllä sen ostoa. Jos nyt ymmärrän oikein niin WeSC:in viime vuoden voitto oli 6,60 kr/osake (nyt 3:n kvartaalin jälkeen 6,25kr/osake "rullaava tulos"), liikevaihto 367,3 mKr (rullaava: 412,2 mKr) ja liikevoittoprosentti tosiaan 15,7% (nyt 13,2%).

Harkitaan.

Osinkoja vai ei, hajauttaa vai keskittää

Olen tällä hetkellä erittäin mietteissäni miten jatkaa sijoittamista: pitäisikö valita "varmoja" osakkeita vai korkean riskin osakkeita, osinko-tuloa vai kasvua, keskittää vai hajauttaa omistuksia?

Markkinat ovat mielestäni melko korkeat tällä hetkellä, ja (erittäin) hyviä osingonmaksajia on hankala löytää nyt verrattuna 2009 vuoteen jolloin 5% osinkotuottoja löysi melko helposti. Lasken hyvät osingomaksajat (jotka siis jakavat vain noin 30-60% tuloksestaan) melko "varmoiksi" osakkeiksi: jos ostan 4% osingonjakajan esim hintaan 10€ niin jos kurssi dippaa 20% (8€) niin osinkotuotto on 5%, mikä melko varmasti houkuttelee osinkometsästäjiä paikalle (ja täten estää kurssia tippumasta kovinkaan paljon enempää) - eli mitään 50% alennusta en odota esim McDonaldsille / Kraftille (jossei jotain todella odottamatona tapahdu). Yleensä nämä on muutenkin isoja yrityksiä, joissa ei kovin isoa liikehdintää tapahdu (mitä nyt "normaali" volatiliteetti tuntuu olevan noin 30-40% joka osakkeelle/vuosi, eli 10€ "varma" osake heiluu 8,5-11,5€ välillä helposti).

Taas kasvavat yritykset (10-20% vuodessa) tuntuisivat osakekurssien muodossa parhaiten palkitsevan (olettaen että kasvu jatkuu) - ja eipä tulevat osinkoverotuksen kiristykset oikein osinkosijoittamiseen kannustakaan. Näistä tuntuisi löytyvän mahdollisuuksia ns "ten-baggereihin" (kuten Peter Lynch niitä kutsuu), mutta riskinähän on se että kun kasvu hidastuu niin osakekurssi ottaa heti siipeensä, ja myös näihin pitäisi mennä mukaan kun ovat vielä kasvamassa (esim juuri joku Johnson & Johnson tuskin pystyy ylläpitämään 10-20% kasvuvauhtia useita vuosia: loppuu maailma kesken) ja kasvuvaraa on, mikä on riskialtista.

Näistä on siis hankala löytää "voittajat", joten niitä pitäisi ostaa muutama ja toivoa että joku niistä on se joka tuottaa hurjasti: esim yksi 700€ sijoitus, joka kasvaisi 4-10 kertaiseksi tekisi todella hyvää salkulle. Korkeat kaupankäyntikulut (sekä pieni pääoma) hieman estävät näiden haalimisia, mutta taidan tehdä niin että yritän pitää noin 60-70% isoissa, varmoissa osingonmaksajissa ja 30-40% salkun arvosta yritän löytää näitä "kasvuyrityksiä": yksi moinen sattui jo salkkuun Black Pearl Resources-muodossa (Nordnet keskikurssi: 9,9kr -> 40,7kr) ja on tehnyt todella hyvää tulokselle, mutta sitten päästäänkin jo siihen hajauttamiseen vs keskittämiseen: sijoittamani summa Black Pearl Resourcesiin oli pieni (koska ajattelin että se voi mennä ihan pieleen) joten voitotkin pysyvät kohtuullisina. Taidan tavoitella noin 20-30 osinko-osaketta ja siihen rinnalle noin 10 "kasvuosaketta" - tämän pitäisi pitää riskit kohtuullisina.

Jotta homma ei olisi liian helppoa niin olisihan se kiva vähän enemmän tehdä kauppaa (vs yrittää holdata), ja samoin on paljon kivempaa törsätä rahaa kuin sijoittaa niitä...

Vuoden 2010 kaupankäyntikulut

Taas alkaa vuosi olla pulkassa, joten hyvä taas käydä läpi kaupankäyntikuluja:

Ruotsin kruunuja: 491,21 kr --> 53,9€
Yhdysvaltojen dollareita: 90,24€ --> 68,6€
Tanskan kruunuja: 74,38 DKK --> 10€
Norjan kruunuja: 79,85 NOK --> 10€
Euroja: 4€
Yhteensä: 146,5€

Eli vaikka Nordnet "uudisti" hinnastoaan melko reilusti niin "buy-and-hold" strategia on pitänyt kaupankäyntikulut siedettävänä: tosin yhteensä lähemmäs 300€ on kulunut nyt puolentoista vuoden aikana kuluihin.

Inflaatio laskelmia

Viime aikoina on ollut artikkeleitä aiheesta että inflaatio syö asuntolainat sekä säästöt. Inflaatiohan tosiaan pikkuhiljaa syö säästöjä pois mikäli niille ei saa kohtuullista tuottoa (eli sillä rahalla millä saat nyt litran maitoa niin et saa kuin puolikkaan muutaman vuoden kuluttua).

Laskiskelin että Suomessa on 2000-luvulla ollut keskimäärin 1,78% inflaatio, ja melko maltillinen ollut vuodesta 1992 lähtien. Linkki kuluttajahintaindeksiin: http://www.stat.fi/til/khi/2010/10/khi_2010_10_2010-11-15_tau_002_fi.html

Vuosi	1% inflaatio	1,78% inflaatio	2% inflaatio	3% inflaatio	5% inflaatio
1	101	101,78	102	103	105
2	102,1	103,59	104,04	106,09	110,25
3	103,03	105,44	106,12	109,27	115,76
4	104,06	107,31	108,24	112,55	121,55
5	105,1	109,22	110,4	115,93	127,63
6	106,15	111,17	112,62	119,4	134
7	107,21	113,15	114,87	122,99	140,71
8	108,29	115,16	117,17	126,68	147,75
9	109,37	117,21	119,51	130,48	155,13
10	110,46	119,3	121,9	134,39	162,89

Eli ylläolevana on laskettu 100 euron muuttuminen 10 vuoden aikana: kuten näkyy niin 5% inflaatio tekee todella "pahaa" jälkeä mikäli rahaa makuuttaa käyttötilillä eikä saa siitä korkoa. Itsellänikin on "pahan päivän varat" talletettu melko pitkälle Seligsonin AAA-rahamarkkinarahastoon sekä säästö-tilille, mutta tuntuu tulevan 0,5%-1% verran takkiin vuodessa: koska tuosta tulee aika iso summa pidemmän päälle niin siksi tuon "pahan päivän vararahoja" ei kannata paisuttaa liian isoksi (esim vuoden nettopalkkaa tmv).

Jos Eurooppa pystyy pitämään tuon noin 2% inflaation jatkossa (mikä näyttää erittäin haasteelliselta: voi olla että joudutaan turvautumaan setelirahoitukseen esim Espanjan lainojen ostossa) niin tällöin tuotto-tarve olisi vain tuo 20% 10 vuoden aikana - tosin itse kun käyn kaupassa tuntuu että nuo hinnat kyllä nousee enemmän (toki autojen hinnat ovat laskenneet voimakkaasti), ja eiköhän esim sähkön hinta tule nousemaan enemmän kun liitytään Euroopan sähköpörssiin (Euroopassa siis kalliimmat hinnat kuin Pohjoismaissa: sähköä siis kannattaa myydä sinne, ja siten kilpailun kautta hinta nousee myös Pohjoismaissa).

Itse olen ottanut tuon 3% kohteeksi, eli sen verran kun tulee osinkoa yrityksistä keskimäärin niin uskon että olen melko turvassa vaikka yrityksen osakkeen hinta ei nousekkaan voimakkaasti. Toki haen myös sijoittamisella/riskillä parempaa tuottoa, ja olen sen takia asettanut tavoitteeksi 10% vuodessa.

Tästä voisi myös arvella että vaikka nyt maksaa asunnostaan "hiukan" ylihintaa niin jos sen pitää noin 10 vuotta niin yleinen hintataso nousisi noin 20%, mikä hiukan tasoittaa asunnon hintaa - tämä lähinnä pohtien pääkaupunkiseudun asuntojen hintatasoa, mikä mielestäni on todella korkea.

Finanssikriisi 2.0 - ohi jo?

Finanssikriisin toinen vaihe tuli yllättävän nopeasti - tosin olihan se tiedossa että edellisestä ei oltu toivuttu kunnolla. Kyyti oli melko kylmää hetken, ja hieman jäi harmittamaan että pari myyntitärppiä oli aikaisemmin jäännyt muutaman euron päähän: näillä rahoilla kun olisi voinnut tehdä mukavia ostoksia kun kurssit laskivat todella rajusti. Esimerkiksi UTG (Reaves Utility Fund) kävi alle 16 dollarin, mikä olisi antanut noin 8% vuosituoton kuukausittaisilla osingoilla.

Odotetusti kurssit lähtivät palautumaan kun tuli tieto EU:n pelastuspaketista Kreikalle: tosin paketin koko kyllä yllätti itseni, eli ehkä tästä seuraa viikon nousuputkikin. Hieman tämä kyllä pistää miettimään asioita uusiksi: melkoiset leikkaukset on kyllä luvassa julkiseen kulutukseen Kreikassa ja muissa maissa (ihan kuten Suomessakin pitäisi), mikä ei voi muuta kuin hidastaa talouskasvua Euroopassa. Myös pelastuspaketti tuntui nostavan euron kurssia, mikä on myös hieman huono talouskasvulle: jos euro ja dollari olisi mennyt noin 1:1 tasolle niin Euroopan teollisuus olisi kyllä tästä hyötynyt. Tilanne siis siinä mielessä kaksimielinen että talouskasvu olisi nostanut yritysten tuloksia Euroopassa (ja sitä kautta osakehintoja + osinkoja) - tosin tämä olisi melko varmasti johtanut inflaation ja sitä kautta korkojen nousuun.

Omiin sijoitussuunnitelmiin korkojen nousu olisi vaikuttanut siten että asuntolainan olisi lyhentynyt paljon hiljempaa kun nykyisellä tahdilla: toisaalta tämä että korko pysynee matalana koko vuoden tekee sen että joudun rukkaamaan veroprosenttia ylöspäin, olin kumminkin ajatellut että tänä vuonna maksan noin 2/3 viime vuoden koroista.

Omaan suunnitelmiin tuli sen verran muutosta, että on pakko pitää aina hieman käteistä myös osakesalkussa valmiina ostoksia varten: tällä kertaa löytyi vain hieman rahaa, jolla päädyin ostamaan WeSC:in osakkeita kun Nordnetissa oli vielä noin 4e/kauppahinta.

Nordnet "yksinkertaisti" hinnaston

Kävin tänään nopeasti katsomassa salkkua ja huomasin että yksi uutinen oli tullut: Nordnet uudistaa hinnastoa, ja yleensähän tämä tarkoittaa että hintoja hilataan ylös. Tällä kertaa on pakko myöntää että yllätyin kyllä siitä määrästä millä Nordnet hilasi niitä ylös, verrattuna minisalkkuun hinnankorotukset ovat noin tupla-puolitoistakertaiset (lisätietoa esim Taloudellinen ripppumattomouus-sivulta: linkki). Jo ennestään on potuttanut että Ruotsin maalla Nordnetin sivuliike, Avanza, tarjoaa osakekauppaa hintaan 9kr (=noin 1e/kauppa), mutta tämä nyt sitten vielä päälle..

Jos jollakin on hyvää vinkkiä edullisesta internetmeklarista niin otetaan mielellään vastaan - kait sitä on pakko nordnetissä pysyä kun ei kilpailijaa ole Suomen mailla.

Hiljaiseloa ja voimien keräämistä

Johtuen elämäntilanteen melko radikaalista muutoksesta tuli hieman ns "käytyä pohjilla" perinteiseen suomalaiseen tyyliin, ja sijoitukset hieman jäi siinä sivussa. Tässä vielä pitää hieman keräillä itseä, mutta kirjahyllyyn jäännyt Peter Lynchin "Beating the Street":iä on jo hieman tultu silmäiltyä, joten eiköhän asiat tästä taas etene.

Järkevän (omasta mielestäni) salkun rakentamisen takia niin melko huolettomasti on voinnut kuukauden olla rauhassa (kuten näkyy kuukausiraportissa), pienimuotoinen virhe tuli tehtyä kun Fortumia tuli ostettua kk summalla hintaan 19,77 (oman arvion mukaan oikea hinta olisi noin 20e, eli mitään "margin of safety":ä ei ollut).

Markkinat ovat nyt melko oikein hinnoiteltuja omasta mielestäni, joten tässä pitää oikein alkaa etsimään että löytää hyviä ostokohteita. Yksikään oma osake ei vielä täytä "ylihintaisen" merkkejä, joten vielä ei ehkä ole aika myydä - Royal Unibrewin voimakas nousu sekä siitä johtuen iso painotus salkussa puoltaisi että sitä hieman vähentäisin.

Mutta näillä mennään nyt osinkoja odotellessa.

Epävarma markkina, mahdollisia ostotilaisuuksia

Hieman hiljaiseloa ollut blogittamisen suhteen, ja kiirettä piisannut muiden asioiden kimpussa. Sivusilmällä kumminkin on tullut seurailtua markkinoita, ja muutama asia tuli havaittua: Travelpartnerin 17,2kr tärppi ei mennyt läpi, vaan osake karkasi todella korkealle (noin 20kr). Tätä seurasi osavuotistulos, mm 154% voittokasvu vuoden 2009 aikana ja 1,15 kr osinkoehdotus, ja palkintona noin 10% kurssilasku 17,8kr tasolle. Syynä tähän lienee luottokorttipetos-ongelma järjestelmässä, jota ollaan paikkaamassa - osinko olisi yli 6% näillä hinnoilla, mikä houkuttelee kieltämättä hieman ostoksille.

Tosin myös Fortum ja Sampo ovat hieman kiinnostavia: osinkotuotto olisi hieman pienempi, mutta saisin hyödynnettyä täysmittaisena tuon osinkovähennyksen kun asuntolainaakin on. Tosin kasvuosake olisi siinä mielessä hyvä, että sen voisi myydä ja saisi pääomatuloa.

Olen myös mielenkiinnolla seurannut Yhdysvallan markkinoita, ja todella lähellä on Hudson City Bancorp (HCBK) osto. Osinkotuotto on noin 4,5%, osinkoa jaetaan noin 55% voitosta (Earnings per share 1,07$ ja osinkoa 0,6$) ja muutenkin tilanne näyttää hyvältä. Pankit eivät myöskään tällä hetkellä ole huudossa, joten tämä voisi hyvinkin jäädä pitkään salkkuun (osinkokasvu erittäin todennäköistä). Mutta kohtapuolin on palkkapäivä, joten katsotaan: ajattelin siis hajauttaa kahteen pieneen ostoon, yksi hieman isompi yhdysvalloissa ja yksi hieman pienempi pohjoismaissa.

AOD oli myös laskenut sopivan paljon, mutta ei ihan niin paljon että olisi ostanut sitä vielä - tästä osake onkin taas sitten noussut jonkun verran.

Kuinka tulkita markkinat väärin

Piti alunperin julkaista osa tästä jutusta ennen Nokian osaria, mutta en saannut sitä valmiiksi kirjoitettua joten tämä nyt menee hieman jälkiviisasteluksi. Mutta ajatuksenjuoksuni oli että jos Nokian osakkeet olisivat nouseet ostohinnalleni (9,5e) niin olisin vähentänyt puolet omistuksesta, sillä

• Nokialla ei mielestäni ole toimivaa mid-high end tuotteita: halpoja, toimivia perusluureja kyllä on, jolla tehdään jonkun verran katetta
• Älypuhelimissa vain uusi N900 on "siedettävällä" tasolla verrattuna kilpailijoihin: uusi alusta, joten lastentauteja on, ja ei ole mikään supermyyjä kuten N95 aikoinaan
• Trendi-ihmiset eivät enään Nokialaisilla paljon kehuskele, syynä tähän lienee Applen ja Samsuning osavuotistulokset (varsinkin Apple) - eli käyttävät muita luureja nyt, ja nk. älypuhelimissahan se raha liikuu (katteet)
  
• Ylläoleviin perusteluihin arvioin että kauppa on käynnyt, mutta lähinnä halvemmissa luokissa ja pienemmillä katteilla - eli vähemmän voittoa
  
• Itse en ole kovin vakuuttunut Nokian nykyistä johdosta, uhoamista ja oikeudenkäyntejä tuntuisi olevan luvassa
• Navteq ostos pitäisi alaskirjata

Valitettavasti kurssi oli hieman alla, joten päätin sitten katsoa miten menee ja ehkä ostaa hieman lisää Nokiaa jos laskee oikein paljon (TravelPartner kalastus ei ole mennyt läpi). Luvuthan sitten olivat vähän erilaiset kuin mitä odotin, taisi jäädä noin +10% torstai ja myös perjantai jäi +2.5 ja kurssi on vihdoinkin yli 10e taas johtuen siitä että luvuthan olivat melko loistavat verrattuna mitä odotettu (analysoitu jo muualla paljon).

Eli melko helposti olisin onnistunut taas poistumaan ennen voimakasta nousua - ei ole aina helppo haistella markkinaa ja saada selkeätä kuvaa yrityksistä. Nyt vain pohdin pitäisikö kumminkin osa Nokioista myydä pois ja ostaa jotain muuta (Navteq alaskirjausta odotellessa), vai ottaa osingot ja nauttia...

Pohdintoja ostoksista

Olen tässä odotellut tiliä, tarkoituksena oli ostaa Wesc Ruotsista koska yritys on näyttänyt todella hyviä kasvulukuja ja alle 100kr hinta tuntui halvalta. Valitettavasti hieman myöhästyin tästä johtuen siitä että rahansiirto kesti, kurssi tänään +13,2% - nousu varmaan jatkuu hetken, ja sitten toivottavasti taas laskee hieman (tosin oikea hinnoittelu näyttäisi olevan siinä 120-130 kr välillä nopeasti arvioituna)

Muita potentiaalisia ostokohteita tuntuisi olevan Travelpartner Ruotsista myös, yleensä Q1 luku on todella hyvä ja yrityksellä on paljon potentiaalia - tosin osake ei ole kovin vaihdettu. Questerre Energy edelleen hieman kans mietityttää, voi nousta 30 norjan kruunuun.

Yhdysvallan markkinoilta olin hieman BOH (Bank of Hawaii) kiinnostunut osinkopäivämäärästä, mutta hinta noussut hieman liian korkeaksi. Luultavasti päädyn sijoittamaan summan HCBK (Hudson City Bancorp Inc), mutta tulosjulkaisu on 20 pv eli huomenna päätös pitäisi tehdä - uskon että kurssi tulee nousemaan hieman (toki tänä iltana pitäisi vielä lukea funda läpi ajatuksella).

Tämän lisäksi tarkkailumyssyssä on myös ABR, Arbor Realty Trust - tässä voisi olla kovaa nousupotentiaalia, mutta myös riskiä. Fortum olisi myös varma veto, tiedän jo että yritys on hyvin hoidettu.

Mutta tässä hieman pohdintoja, katsotaan tulisiko huomenna ostettua hieman.

Piensijoittajan tuottovaade

Lukiessani Lynchin kirjaa törmäsin kohtaan, jossa käytiin läpi että paljon piensijoittajan pitäisi saada tuottoa osakesijoittamisestaan. Yksinkertaisesti kaava menee näin:

Osakemarkkinoiden keskimääräinen tuotto 10% + vaivanpalkka 1-2% + ostokulut 1-2% sekä myyntikulut 1-2% = noin 16% keskimäärin vuodessa.

Elikkäs jossei pääse noin 16% keskimääräiseen tuottoon niin pitäisi harkita että kannattaako vaan sijoittaa johonkin edukkaaseen ETF indeksiin, jotta saat "valuttaa rahallesi ja ajallesi". Lynch:in mielestä on hyvinkin mahdollista että piensijoittaja pääsee tähän tulokseen - kunhan sijoittaja tekee pohjatyön kunnolla ja ostaa "hyviä" osakkeita (eikä kuumia trendiosakkeita / samoja mitä kaikki muut ostavat). Esimerkkinä tästä hän käyttää NAIC (North American Investor Club) kattojärjestö, jossa on 10 000 paikallisjärjestöä. Nämä ovat onnistuneet voittamaan indeksin todella usein (sijoituskerhoissa siis tehdään osakeanalyysejä yhdessä), ja tämän takia Lynch näkeekin että on todella harmi että piensijoittajien osakevalinnat ovat kuolemassa pois.

Osakevalintaan kannattaa todella kiinnittää huomiota: keskimäärin 10 osakkeesta Lynch arvelee että 6 tulee nousemaan paljon (jos 7 niin sijoittalalla menee tosi hyvin) ja yksi niistä aivan uskomattoman hyvin (yleensä se, mitä et ikinä arvannut), 3 menestyy huonosti ja yhdellä menee todella huonosti.

Vuoden 2009 kaupankäynti-kulut

Kulujen minimoinnista puhutaan aina (syövät voittoa), ja olen itse pyrkinyt siihen että kaupankäyntikulut olisivat noin 1% kauppahinnasta. Laskin kasaan koko vuoden kaupankäyntikulut, ja tulin seuraavaan tulokseen:

USD = 114 --> 79,2€
Sek = 252 --> 24,1€
Dkr = 87 --> 11,7€
Eur = 36,93€
Yhteensä: 151,93€

Salkun voiton ollessa 1310€ viime kuun lopussa niin tämä tekee sen että kaupankäyntikuluihin on mennyt 11,5% salkun kokonaisvoitosta - eli ilman kaupankäyntikuluja salkkuni voittoprosentti olisi noin 1,5% korkeampi. Hallinointikuluja ei onneksi mene, mutta hyvin äkkiä näköjään myös pienistä puroista syntyy iso virta.

Vuoden 2010 tavoitteet / sijoitussuunnitelma

Tiedän jo että ensi vuonna en tule pystymään sijoittamaan yhtä paljon rahaa palkasta sivuun kuin tänä vuonna kun nyt olen puoli vuotta onnistunut (esim vaatteisiin tulee varmasti menemään enemmän rahaa), niin ajattelin että hyvä kirjoittaa jonkinlaisia suunnitelmia ylös.

• Päätavoite edelleen varallisuuteni saaminen positiiviseksi, mikä ei tule tapahtumaan pitkään aikaan. Syynä tähän on käyttämäni laskenta-tapa, jossa en laske asuttamalle asunnolleni ollenkaan arvoa (johtuen siitä että hinnat vaihtelevat, ja lähinnä siitä on kuluja esim yhtiövastikkeen ja korkojen muodossa, mutta ei tuloja) joten varallisuuteni on sijoitukset - asuntolaina = paljon pakkasen puolella
• Tavoite on nostaa varallisuutta noin 1000€/kk, tarkistuskohdat 3kk välein
• Laskiessani 2% korolla sekä marginaali tämä tarkoittaa että minun pitäisi sijoittaa noin 350€/kk jotta pääsisin tavoitteeseen
• Päätavoite ostaa osakkeita, jotka jakavat 150% S&P 500-indeksin verran osinkoa SBI strategian mukaan
  
• Luotan stock-picking strategiaan, en indekseihin
• Hieman lisää kehittyviä markkinoita pitäisi saada salkkuun
• Lomalla käydään ulkomailla
  
• "Ylimääräiset" rahat työstä (päivärahat, bonukset jotka eivät tule) sijoitetaan
  
• Viihdeostoksiin saan vaan käyttää "kertaalleen kierrätetyt rahat" - eli osinkotulojen verran. Rajasin tästä pois ulkonaruokailun ja juhlmisen, osinkotuloja ei ole vielä niin paljon.
  

Mikäli osakemarkkinat laskevat 30% tai enemmän ja/tai korko nousee 4%+ niin suunnitelma menee uusiksi (ostostilaisuuksia markkinoilla / parempi lyhentää lainaa)