Japani heiluttaa markkinoita

Tällä hetkellä onkin hyvä kysymys että pitäiskö sitä luopua osakkeista (ja olla sivussa, sitten taas siirtyä takaisin esim -10% - 15% dipin kohdalla (tai jos meno yltyy hurjaksi vielä alempaa)) vai vain odottaa ja lisätä osakkeita sen mukaan mitä ostopaikkoja tulee eteen. Meinasin jo luopua osasta spekulatiivisia osakkeita (esim BlackPearl) mutta ennekuin ehdin saada päätöksen aikaiseksi niin osake kääntyi voimakkaaseen nousuun ja päättyi +9,6% tänä päivänä. Tilanne on siis todella ihmeellinen siinä mielessä että osakekurssit eivät ole täydellisesti romahtaneet (kuten olisi käynnyt jos tämä olisi tapahtunut jenkeissä) vaikka Japani on iso markkina.

Tällä hetkellä taidan jäädä "kyttäys"-asemaan, eli H&M oli jo puhkaista 200kr rajan mikä antaisi noin 5% osinkotuoton: syynä tähän on että suurin osa osakkeista maksaa kohtapuolin osinkoa. Hudsonilla voisin käydä yhden kaupan, eli "kotiuttaa" hiukan tappiota ja sitten ostaa takaisin.

Osakkeet kalliit Suomessa tulokseen nähden

Laiska sijoittaja kirjoitti myös siitä että onko markkinat liian korkealla (linkki), joten päätin kantaa korteni kekoon:

Elokuussa markkinoilla olivat seuraavat hinnoittelut (P/E Ennuste 2009, lähde Arvopaperi):

• Suomi P/E 22,4 (osinkotuotto 3,42%)
• Ruotsi P/E 20,7 (2,62%)
• Hongkong P/E 18,5 (2,46%)
• Intia P/E 17,7 (1,2%)
  
• USA SP500 P/E 17,6 (2,08%)
  
• Kiina P/E 17,1 (2,46%)
• Ranska P/E 17,1 (3,49%)
• Puola P/E 16,9 (2,87%)
• Meksiko P/E 16,4 (1,47%)
• Sveitsi P/E 16,4 (2,66%)
• USA DowJones P/E 15,4 (2,78%)

Vertailuna USA Nasdaq:in, joka on todella kasvupitoinen indeksi, P/E 26 ja osinkotuotto 2,08% - tämän perusteella Suomen hinnat ovat kyllä melko korkeat, huomioiden että täällä on melko paljon "perusteollisuutta" myös (Kone, Wärtsilä, Konecranes, Fiskars yms). Kiinnostavaa myös tuo toiseksi korkein osinkoprosentti ja toiseksi pienin P/E...

Toinen puoli on se kuinka suosittu osakkeet on mediassa, eli kuinka paljon osakkeista ja sijoittamisesta puhutaan ja kirjoitetaan. Kun jopa naapurin mummoa suositellaan ostamaan osakkeita niin niistä yleensä on hyvä aika lopua, esim näin tätä ilmiötä Miljonääriksi alle 30:senä pohti kerratessaan vuotta taaksepäin (linkki): "Loppukesästä 2008 tapahtunut siirtyminen Plazalle olikin siten mieleinen tapahtuma ja tulipa siinä vähän laajempaakin julkisuutta ollessani esimerkiksi erään radio-ohjelman vieraana. Orastava finanssikriisi loi kuitenkin tämän henkiselle blogille hieman haastavan toimintaympäristön, eikä siten liene ihme, että median kiinnostus lopahti nopeasti. Kuumimpana nousukautenahan blogini olisi tietysti käännetty pian tv-ohjelmaksi."

Osakkeita hehkutetaan/haukutaan vuorottain nyt mielestäni mediassa, ei suositella kaikille "halpoina heti ennenkuin loppuvat" kuten asuntoja, joten tämän ei vielä vahvista kurssihuippua. Mielestäni tosin noin korkea P/E luku ja se että yhtiöt eivät oikeasti tee niin hyvää tulosta vielä tulee melko varmasti johtamaan jonkinlaiseen korjausliikeseen Suomessa (ennenkuin nousu taas jatkuu). Kurssihuippuina P/E lienee ollut noin 30 Suomessa, joten nousuvaraakin olisi hieman. Se, pysyvätkö osakkeet kalliina Suomessa kun sijoittajat eivät uskalla ulkomaille, olisi jo toinen juttu...

Viite mistä viimeinen lause juontaa: AP: "Kolmasosa sijoittajista: Maantieteellinen hajautus on turhaa!" (linkki)

Suomen osakkeet kalliita?

Etsiessäni kohteita salkkuun niin olen alkanut olemaan sitä mieltä että osakkeet Helsingin pörsissä tuntuvat olevan melko kalliit, eikä oikein mitään "edullista" P/E ja osinkotuotolla tunnu löytyvän. Myöskään kovin moni yritys ei vakuuta kasvumahdollisuuksillaan, esim Elisa, vaan lähinnä tuntuvat taistelevan nykyisistä positioista.

Tässä artikkeli muutaman suomalaisen osakkeen osinkotuotosta:
http://www.arvopaperi.fi/uutisarkisto/article329639.ece

Tässä vähän ennusteita myös aiheesta:
http://www.taloussanomat.fi/porssi/2009/09/18/pohjola-pankki-varo-suhdanneherkkia-osakkeita/200920358/170

Itse himoitsen salkkuuni kyllä esim Konetta, Sanomaa (R-kioski + welho, mutta ne lehdet) ja Fortumia sekä ehkä Stockmannia - mutta näistä ainoastaan Fortum ja Kone tuntuisivat olevan näillä hinnoilla harkitsemisen arvoisia, Fortumilla toi Venäjäriski tosin ja Kone noussut aika paljon...

Vaikka pitäisi suosia suomalaista niin tällä hetkellä tuntuu että on parempiin tuottoihin mahdollisuuksia ulkomailla, joten tällä hetkellä suuntaan ostokseni sinnepäin.

Lisäys: Taisin olla taas väärässä: http://www.kauppalehti.fi/5/i/talous/uutiset/etusivu/uutinen.jsp?oid=2009/09/25956&ext=rss, "Avokätistä osingonjakajaa etsivä suuntaa katseen lähinnä Suomeen. Suomi on Pohjoismaiden Eldorado osingonjaossa useimmilla mittareilla mitattuna.".