Osinkosalkun Yhdysvallan läpikäynti

Olen ehkä hieman liikaa selaillut viime aikoina Seeking Alphaa ja saannut siitä vaikutteita: mutta David Van Knapp:illa on ajatuksia, jotka muistuttavat hieman omia ajatuksiani joten ehkä hyvä käydä läpi osinko-osakkeita ja tarkistaa miten ne menettelee (http://seekingalpha.com/article/223084-portfolio-forensics on hieman Davidin ajatuksia omasta salkustaan) - tavoite minulla myös olisi että ostetut osinko-osakkeet nostaisivat hieman osinkoaan pikkuhiljaa.

Alpine Total Dividend (AOD): Nykyinen osinkotuotto 10,8%, YOC 7,2%. Mitä tästä sanoisi? Oppirahaa? Ostin siis 1,15$ 1$ edestä tavaraa, ja kun vielä sitten onnistuivat valuuttaheilahduksen + kurssilaskun takia hävittämään noin 30% arvosta (eli omistin 0,7$ edestä tavaraa) josta markkinat tuumasi että eivät enään maksa tästä preemiota vaan päinvastoin: äkkiä siis 1,15$ ostetun tavaran arvo olikin vähän alle 0,7$. Tässä siis salkun piilevä realisointitappio, mutta sitä ennen poimin tuota osinkoa.

Birner Dental Management System (BDMS): Nykyinen osinkotuotto 4,18%, YOC 5,4%. Osinko on noussut 17,6% 2009-2010 ja osingon nosto on odotettavissa seuraavaan kvarttaaliin (muuten putoavat Dividend champion listalta) - hieman huolestuttaa tuo EPS vs ulosmaksu mutta syksyllä muistaakseni yksi laina 7,7% korolla on maksettu pois sekä nyt oli menossa kallis markkinointikamppanja joten tilanne voi muuttua. Tarkkaillaan.

Hudson City Bancorp (HCBK): Nykyinen osinkotuotto 5,22%, YOC on 4,7%. Osinko on noussut viimeksi alkuvuonna 2009 mutta osinkotuotto hyvä ja oma arvio on että tämä on niin hyvin hoidettu pankki kun voi olla - eli tulevaisuudennäkymät hyvät kun korot lähtevät nousuun. Osingon ulosmaksuosuus hyvä, mutta kumminkin huhuiltu että ehkä laskisivat. Pidän, lisään mahdollisesti (painoarvo vain hieman iso jo nyt)

Johnson & Johnson (JNJ): Nykyinen osinkotuotto 3,54% ja YOC 3,6%. Kasvattivat 2010 osinkoa 10% sekä 6,5% 2009 - odotan tälle vuodelle myös kasvua. Osingonmaksu osuus ok, melko uusi osake salkussa. Pidän.

Kraft (KFT): Nykyinen osinkotuotto 3,66% ja YOC on 4,36%. Osinko pysynyt samana vuodesta 2008, osingonmaksu osuus toki sopiva eli osinko melko turvallinen. Ei tosiaan tunnu menevän minnekään (ollut salkussa jo aika kauan), myyntiin.

McDonalds (MCD): Nykyinen osinkotuotto 3,2% ja YOC 4,1%. Osinko kasvanut 10,9% 2010 ja 9,1% 2009, mutta ulosmaksuosuus vielä todella siedettävä. Osake on mielestäni kallis nytten, mutta ei ylihintainen: osingonkasvu taas esimerkki siitä mitä haen. Pidän.

Northstar Realty Finance (NRF): Nykyinen osinkotuotto 6,7% ja YOC 10,8%. Osinko pysynyt samana, mutta tuotto kova. Tämä tuli hankittua kun ymmärsin että joku REIT olisi hyvä olla salkusa ja kehuttiin hyväksi. Pakko myöntää että en osaa oikein analysoida tätä yritystä, mutta pidän vielä.

Realty Income (O): Nykyinen osinkotuotto 4,7% jaYOC 6,9%. Maksavat osinkoa kerran kuussa sekä kasvattavat sitä vähän. Mahdollisessa dipissä ostan lisää, johto tuntuu tietävän mitä tekevät. Pidän.

Royal Bank of Canada (RY): Nykyinen osinkotuotto 3,42% ja YOC 4,2%. Viimeinen osinkokasvataus vuonna 2007: tekee hyvää tulosta mutta pihistelevät osinkoa. Taidan myös tämän tilalle etsiä toisen osinkoyrityksen, eli mahdollinen myyntikohde.

Strategic Global Income Fund (SGL): Nykyinen osinkotuotto 7,2%, YOC 7,5%. Kuukausittaista osinkoa, salkun ainut "bondi" (on siis CEF). Ostettu NAV -15%, jos laskee samaan ehkä lisään. Maksoivat siis vuodenvaihteessa tuhdin 1$ ylimääräisen osingon (10%) joten ei valittamista.

Elikkäs: pari mahdollista myyntiä (Kraft, Royal Bank of Canada - RY:llä tosin 3.3 Q1 tulosjulkkari ja pitää tutkia vähän) sekä pari hyvää kasvavaa osinko-osaketta sattunut salkkuun. Lopputulos ei ihan ollut mitä toivoin, eli oletin että useampi yritys olisi nostanut osinkoaan (RY hieman mennyt ohi).

Osinkojen uudelleensijoittaminen

Kannattaako osinkojen uudelleensijoittaminen?

Yleensä siteerataan tutkimusta, jossa verrataan IBM ja Standard Oil-osakekurssien kehitystä 1950 - 2003 (Exxon osti Standard Oil:in pois): IBM kasvatti likevaihtoa 12,19%, osinkoja 9,19% sekä voittoa 10,94% / osake kun taas Standard Oil kasvatti liikevaihtoa vain 8,04%, osinkoja 7,11% sekä voittoa 7,47% / osake.

Näitä lukuja vasten on aika mielenkiintoista että vaikka IBM:ään sijoitettu 1000 dollaria kasvoi 961 000 kun se Standard Oilissa olisi kasvanut 1 260 000 dollariin - eli noin 300 000 enemmän vaikka Standard Oilin osake "vain" 120-kertaistui vs IBM:n 300-kertaistuminen. Ero tulee osinkojen ja niiden uudelleensijoittamisessa: IBM:n osakemäärä olisi vain 3 kertaistunut, kun taas Standard Oil:in osakemäärä olisi 15 kertaistunut.

http://beginnersinvest.about.com/od/investingtips/qt/tip11.htm

Sekä toinen vähän pitempi juttu:
http://www.canigetrichonasalary.com/2008/03/should-you-reinvest-stock-dividends.html

Realty Income

Realty Income (http://www.google.com/finance?q=NYSE%3AO) vaikutaa ihan kivalta osinko-osakkeelta: osinkoa jaetaan joka kuukausi, ja lähes 8% tuottoa oli arviolta kun ostin ko. osakkeen. Riskejä tosin yrityksessä on: payout ratio on kyllä todella korkea (mikä voi heikeintää kasvumahdollisuuksia) sekä myös se että tällä hetkellä käyttöaste-asunnoissa tuntuisi olevan 96% - tosin johto aiemmin hoitanut hyvin tilanteen jos laskenut liian matalalle.

Riskeistä hieman osviittaa antaa Fool'sin kaksi tähteä: http://caps.fool.com/Ticker/O.aspx - mutta tosin pitää joskus mennä "vastavirtaan" ja on aiemmin käynnyt niin että parit 4-5 tähden osakkeet puolittanut osinkoa (mikä ei ihan sopisi strategiaan).

Parit lisäanalyysit
http://www.dividendgrowthinvestor.com/2008/08/realty-income-o-dividend-analisys.html (vaikka vanha artikkeli niin kurssi about sama)
http://seekingalpha.com/instablog/196484-brian-gaudet/5056-an-analysis-of-realty-income-corporation

Ostettu siivu Realty Income hintaan 24,25 viime viikolla.

Miksi osinko-osakkeita?

Suomen verotuksen takia osinkoja voidaan pitää melko huonona vaihtoehtona arvonnousulle, koska niistä pitää maksaa veroa verrattuna siihen tilanteeseen että veroa ei maksettais ollenkaan ja nautittaisiin "korosta koron päälle"-effektistä.

Vero tosin tuntuisi olevan vain 19,6% osingoille (koska yritys on jo maksanut veroa valtiolle). Lisäksi hyvin osinkoa maksavat yritykset ovat pärjänneet aika hyvin pörsissä, kuka nyt lypsäävää lehmää haluaisi tappaa? Jossain sijoituslehdessä todettiin että "osinko on kuin rusina pullassa" - itse ainakin otan mielummin rusinapullan kuin peruspullan...

Osinkotuotto tuntuu myös olevan aika iso osa tuotosta ainakin Yhdysvaltain pörssissä:
http://en.wikipedia.org/wiki/Dividend_payout_ratio. Toivottavasti sama meno jatkuu, ja pääsemme nauttimaan tasaisista osinkotuotoista myös jatkossa.

Osinkoja tasaisesti ympäri vuoden

Hypätään suuremmitta puheitta suoraan yhteen mieltä painavaan asiaan, eli osinkojen tasainen hajautus - onhan sitä kiva saada rahaa vähän koko ajan, ei vaan kerran vuodessa. Valitettavasti Suomessa yritykset jakavat osinkoja vain kerran vuodessa, ja tämäpä vielä huhti-toukokuussa. Tarkoitus olisi siis sijoittaa niin että osinkoja tulee tasaisesti ympäri vuoden, ei vain keväällä. Olen alkanut kerämään mielestäni "mielenkiintoisia" osinkotuottajia Pohjoismaista, jotka eivät anna osinkoa huhti-toukokuussa.

Syksy: Claes Ohlsson (syyskuu, SE)
Talvi: KappAhl (marraskuu, SE), Svolder (marraskuu, SE)
Alkukevät: Kone (helmikuu)

Joten tässä vaiheessa tasaisen osinkotuoton saaminen pelkästään Pohjoismaisilla osakkeilla vaikuttaa melko hankalalta.

Suomalaisista osakkeista tietoa löytyy ainakin täältä:
http://www.kauppalehti.fi/5/i/porssi/osingot/

Ruotsalaisista (myös suomalaisista) löytyy täältä:
http://www.privataaffarer.se/aktier/borshandelser/index.xml?section=allDividens

Kone:tta ainakin on tulossa salkuun, mutta Claes Ohlson/KappAhl:ia pitää vielä analysoida - Svolder tuntuisi ainakin tällä hetkellä olevan vähän liian hintava. Mutta näin siis ensimmäiset ajatukset aiheesta, to be continued.