Kraft Foods huolestuttaa

Kraft Foods on alkanut hieman huolestuttaa: Buffet oli jo sitä mieltä että Cadbury:stä on maksettu hieman liikaa, ja nyt myös muualta ollaan kommentoitu että Kraftilla ei enään mene ihan niin hyvin kuin aikaisemmin: inflaatio kasvaa ja ihmiset eivät enään kuluta yhtä paljon.

Kraft foods
	2010	2009	2008	2007
Liikevaihto	49 270	40 386	42 201	37 241
Liikevoitto	4 114	3 021	2 901	2 590
Voitto/osake	2,39*	1,99	1,96	1,9
Osinko/osake	1,16	1,16	1,1	1,02
Osingonjako%	48,54%	58,29%	56,12%	53,68%
Velat (pit)	26 859	18 024	18 589	12 902
Velat (lyh)	1 865	966	1 662	8 107

Velan määrä on kasvanut reilusti (käteis+saatava myös noin 1000 miljoonaa vrt alkuvuosia), mutta tuo Voitto/osake näyttää hyvältä - harmi vain että tuo ei ole ns "diluted" eli suodatettu, kun sitä ei ole vielä saatavilla. Joten kurkkasin hieman tarkemmin tuota tämän vuoden tulos-arviota:

	Q1/2010	Q2/2010	Q3/2010	Q4/2010
EPS cont	0,15	0,54	0,43	0,31
EPS disc	1,02	0	0	-0,01
EPS diluted	0,15	0,53	0,42	0,3*

Elikkäs Q1/2010 löytyy kertavoitto-erä 1,02$/osake: muuten nyt jatkuvista palveluista voitto on vain noin 1,4$/osake (taas tuo viiminen 0,3* on arvaus) - Q1 oli myös 0,34$/osake kertaerä miinusta tuosta Cadbury ostoksesta, eli tulos voisi siis olla 1,77$/osake. Tuo 1,77$ sisältää siis myös Cadburyn tekemän tuloksen, ja verrattuna 2008-2009 voittoon noin 2$/osake tuo on huonompi, vaikka liikevaihto on kasvanut. Selatessani hieman sijoitusfoorumeja niin tuntuu olevan semmoinen mielipide että Kraftin tuotteet eivät enään ole niin suosittuja Yhdysvalloissa.

Tämän lisäksi Starbucks on irtisanomassa sopimustaan Kraftin kanssa, ja tämä tuntuisi olevan melko arvokas kun kerran Kraft pistää vastaan: http://seekingalpha.com/article/239246-coffee-war-brewing-as-starbucks-kraft-rift-widens. Ensimmäinen "erä" päättyi Starbucksin voittoon, eli mitään preliminary junctionia ei tule. http://www.nytimes.com/2010/12/07/business/07coffee.html arvioi että Kraftille olisi tarjottu 750 miljoonaa dollaria, mikä ei riittänyt Kraftille.

Summa sumarum: vaikka osinko on varma vielä tällä hetkellä niin tuo tulevaisuus ei näytä kovin ruusuiselta mielestäni (velka kasvanut, korko nousee -> sinne menee enemmän rahaa). Osake kumminkin ollut salkussani noin puolitoista vuotta ja tämän aikana ei hirveästi myönteistä tapahtunut (päinvastoin), osinkotuotto on "vain" hieman päälle 4% - mikäli löydän yrityksen jossa luulen että on paremmat kasvumahdollisuudet ja nykyinen osinkotaso niin tulen melko varmasti vaihtamaan hevosta.