Helmikuun kuukausikatsaus

Melkoista vilskettä kävi salkussa tämän kuun aikana, eli tuli vähän "siivottua" jos niin voi sanoa. Onnistuin myös lisäämään yllättävän paljon rahaa salkkuun kun tammikuussa tuli säästettyä, mutta nyt tuntuu että osakkeiden hinnat eivät ole matalalla joten ehkä paras pitää hieman cashiä että voi hyödyntää mahdollisia laskuja - tosin kohtahan ne osingot maksetaan.

Osinkoa tuli: Alpine Total Dividend 4,29$, Strategic Glocal Income 4,51$, NorthStar Realty 20$, Realty Income 4,18$ sekä Hudson City Bancorp 20,1$ - yhteensä euroissa verojen jälkeen 37,65€ (Nordnetin uusi osinkoraportti on näppärä). Ihan ok saalis, tällä pääsisi jo pihville ei niin hienossa paikassa.

Tein myös laskelman paljon salkun tuotto on viimeisen 12 kk aikana, mutta tätä hieman vääristää tässä kuussa tehty iso pääoman lisäys joka ei siis ole ehtinyt "tienata" vielä mitään: 32,19% mitä pidän hyvänä. 3kk taas on vain 3,95%, eli nippanappa voitolla. Pienet skoolit voisi ottaa 20 000€ rajan paukkumisesta, mutta vasta 25 000€ on seuraavan askeleen raja - nyt on semmoinen tutina että se menee tänä vuonna rikki.

Osinkosalkun Yhdysvallan läpikäynti

Olen ehkä hieman liikaa selaillut viime aikoina Seeking Alphaa ja saannut siitä vaikutteita: mutta David Van Knapp:illa on ajatuksia, jotka muistuttavat hieman omia ajatuksiani joten ehkä hyvä käydä läpi osinko-osakkeita ja tarkistaa miten ne menettelee (http://seekingalpha.com/article/223084-portfolio-forensics on hieman Davidin ajatuksia omasta salkustaan) - tavoite minulla myös olisi että ostetut osinko-osakkeet nostaisivat hieman osinkoaan pikkuhiljaa.

Alpine Total Dividend (AOD): Nykyinen osinkotuotto 10,8%, YOC 7,2%. Mitä tästä sanoisi? Oppirahaa? Ostin siis 1,15$ 1$ edestä tavaraa, ja kun vielä sitten onnistuivat valuuttaheilahduksen + kurssilaskun takia hävittämään noin 30% arvosta (eli omistin 0,7$ edestä tavaraa) josta markkinat tuumasi että eivät enään maksa tästä preemiota vaan päinvastoin: äkkiä siis 1,15$ ostetun tavaran arvo olikin vähän alle 0,7$. Tässä siis salkun piilevä realisointitappio, mutta sitä ennen poimin tuota osinkoa.

Birner Dental Management System (BDMS): Nykyinen osinkotuotto 4,18%, YOC 5,4%. Osinko on noussut 17,6% 2009-2010 ja osingon nosto on odotettavissa seuraavaan kvarttaaliin (muuten putoavat Dividend champion listalta) - hieman huolestuttaa tuo EPS vs ulosmaksu mutta syksyllä muistaakseni yksi laina 7,7% korolla on maksettu pois sekä nyt oli menossa kallis markkinointikamppanja joten tilanne voi muuttua. Tarkkaillaan.

Hudson City Bancorp (HCBK): Nykyinen osinkotuotto 5,22%, YOC on 4,7%. Osinko on noussut viimeksi alkuvuonna 2009 mutta osinkotuotto hyvä ja oma arvio on että tämä on niin hyvin hoidettu pankki kun voi olla - eli tulevaisuudennäkymät hyvät kun korot lähtevät nousuun. Osingon ulosmaksuosuus hyvä, mutta kumminkin huhuiltu että ehkä laskisivat. Pidän, lisään mahdollisesti (painoarvo vain hieman iso jo nyt)

Johnson & Johnson (JNJ): Nykyinen osinkotuotto 3,54% ja YOC 3,6%. Kasvattivat 2010 osinkoa 10% sekä 6,5% 2009 - odotan tälle vuodelle myös kasvua. Osingonmaksu osuus ok, melko uusi osake salkussa. Pidän.

Kraft (KFT): Nykyinen osinkotuotto 3,66% ja YOC on 4,36%. Osinko pysynyt samana vuodesta 2008, osingonmaksu osuus toki sopiva eli osinko melko turvallinen. Ei tosiaan tunnu menevän minnekään (ollut salkussa jo aika kauan), myyntiin.

McDonalds (MCD): Nykyinen osinkotuotto 3,2% ja YOC 4,1%. Osinko kasvanut 10,9% 2010 ja 9,1% 2009, mutta ulosmaksuosuus vielä todella siedettävä. Osake on mielestäni kallis nytten, mutta ei ylihintainen: osingonkasvu taas esimerkki siitä mitä haen. Pidän.

Northstar Realty Finance (NRF): Nykyinen osinkotuotto 6,7% ja YOC 10,8%. Osinko pysynyt samana, mutta tuotto kova. Tämä tuli hankittua kun ymmärsin että joku REIT olisi hyvä olla salkusa ja kehuttiin hyväksi. Pakko myöntää että en osaa oikein analysoida tätä yritystä, mutta pidän vielä.

Realty Income (O): Nykyinen osinkotuotto 4,7% jaYOC 6,9%. Maksavat osinkoa kerran kuussa sekä kasvattavat sitä vähän. Mahdollisessa dipissä ostan lisää, johto tuntuu tietävän mitä tekevät. Pidän.

Royal Bank of Canada (RY): Nykyinen osinkotuotto 3,42% ja YOC 4,2%. Viimeinen osinkokasvataus vuonna 2007: tekee hyvää tulosta mutta pihistelevät osinkoa. Taidan myös tämän tilalle etsiä toisen osinkoyrityksen, eli mahdollinen myyntikohde.

Strategic Global Income Fund (SGL): Nykyinen osinkotuotto 7,2%, YOC 7,5%. Kuukausittaista osinkoa, salkun ainut "bondi" (on siis CEF). Ostettu NAV -15%, jos laskee samaan ehkä lisään. Maksoivat siis vuodenvaihteessa tuhdin 1$ ylimääräisen osingon (10%) joten ei valittamista.

Elikkäs: pari mahdollista myyntiä (Kraft, Royal Bank of Canada - RY:llä tosin 3.3 Q1 tulosjulkkari ja pitää tutkia vähän) sekä pari hyvää kasvavaa osinko-osaketta sattunut salkkuun. Lopputulos ei ihan ollut mitä toivoin, eli oletin että useampi yritys olisi nostanut osinkoaan (RY hieman mennyt ohi).

Vivendiä ostettu

"Ihailtuani" taas tänään kuinka salkku otti aika kivasti osumaa johtuen voimakkaasta dollaripainotuksesta (dollari nordnetin mukaan 1,36 -> 1,37) sekä harkittuani tuota Vivendin kokonaispalettia tulin siihen tulokseen että ostan hieman Vivendiä: vuosikatsaus on 1.3, ja jos tää nyt menee ihan päin poskea niin saanpa taas syyn olla hieman ärsyyntynyt ranskalaisiin.

Vivendiä tuli siis salkuun, kaupankäyntikulu-tasausten yms jälkeen hinnaksi tuli 20,55€/osake.

Ps H&M alkaa myös olemaan aika kiinnostavalla tasolla, KappAhl ja Svolder myös - harmi että cash tilanne ei anna myötä kuin ehkä yhden oston... Ja hinnat tuntuisi olevan laskussa, melko korkeallahan ne on: http://www.fool.com/investing/general/2011/02/22/staring-trouble-in-the-face.aspx

Vivendi - ostaako vai eikö

Olen tässä etsinyt eurooppalaista osinko-osaketta, ja luulin/luulen törmäneeni hyvään semmoiseen. Referoin lyhyesti artikkelia http://seekingalpha.com/article/250812-vivendi-well-defined-strategy-history-of-significant-dividends-make-for-a-bargain-at-current-price

Kyseessä ranskalainen Vivendi: yhtiö perustettiin nimellä Compagnie Générale des Eaux (CGE) 1853 ja oli kunnallistekninen firma vielä 1900-luvulla kunnes loppupuolella piti alkaa laajentumaan. Laajentumis-innostuksessa 1988 nimi piti vaihtaa hieman trendikkäämäksi (Vivendi) ja "hienoimpina" saavutuksina voidaan pitää mm 2002 saavutettu 23,2 billionan € vuositappio, mikä on isoin ikinä ranskalaiselle firmalle. Tämän jälkeen yhtiö oli veloissa ja strategia hukassa: päällä on edelleen "class action suite" Yhdysvalloissa, mutta tätä varten yritys on jo laittanut sivuun rahaa.

Yhtiön markkina arvo on 24 miljardia €, ja tällä saisi:

- 12% NBC Universal
- 60% Activision Blizzard (ATVI)
- 53% Maroc Telecom (Marokkolainen teleoperaattori)
- 56% of SFR (Ranskalainen teleoperaattori)
- 100% of GVT (Brasilialainen teleoperaattori)

- Canal+ Group
- Universal Music
- 80% of Canal+ France (ranskan kaapelitv + elokuvastudio)

Näistä Activision-Blizzard sekä Maroc Telecom ovat julkisesti noteerattuja yrityksiä, yhteisarvoltaan noin 15 miljardin euron edestä. Laskiessa muita osia mukaan niin kirjoittaja päätyy noin 42,5 miljardin arvoon, ja velan jälkeen noin 33,6 miljardiin - mikä siis tekisi osakkeen arvoksi 27€/kpl. Yrityksellä tuntuisi olevan selkeä visio mitä yrittävät tehdä, ja tähän kuuluu mm Canal+ Francen ja SFR:n saaminen haltuun - toki ei hinnalla millä hyvänsä (enään). NBC Universalista on myynti-aie sopimus jo kirjoitettu General Electricin kanssa (ja 7,66% luovutettu).

Yritys oli ennen tunnettu todella varmana osingonmaksajana (kuten Fortum Suomessa), ja tähän ollaan nyt myös yritetty palata. Osinkoa yritys on maksanut uuden johdon alla 1,2€/2007, 1,3€/2008 ja 1,4€ 2009, 2010 sekä nyt 2011: tämän hetken osakekurssilla (hieman päälle 20€) niin tuotto olisi karvan verran alle 7%.

Eli kuulostaa hyvältä: tosin hieman tuo kirjanpito on värikästä: net income per share tuntuu olevan mitä käytetään tuloksen näyttämiseen, ja se on hyvä:

2009	2008	2007	2006
2,15	2,34	2,44	2,27

Sekä vuodelta 2010 vs 2009:

Q1Q3/2010	Q1Q3/2009
1,79	1,76

Taas itse EPS olisivat:

Q1Q3/2010	Q1Q3/2009
1,33	1,49

Mikä tekee tuon osingon (1,4€/osake) melko kovaksi - toki siis on vielä yksi kvartaali tehdä hieman voittoa, josta jää firman kassaankin jotain (esim velkojen maksuun). Koko vuoden tulos vuodelle 2009 on muuten vain 0,69€/osake (EPS), mutta syynä tähän tuntuu olleen: ' goodwill related to UMG (-€616 million) and certain intangible assets acquired from Activision in July 2008, notably internally developed franchises (-€252 million) and certain licenses (-€39 million) ' eli alaskirjauksia.

En ihan osaa päättää onko tämä halpa vai ei - kasvu-mahdollisuuksia siis on mm nuo operaattorit ja Canal+. Mietintämyssyssä, osinko olisi "kiva".

Royal Unibrew:ista luovuttu

Päätin luopua salkkuni "parhaasta" osakkeesta, eli Royal Unibrew:ista. 2009 ostin pienen siivun RBREW:iä hintaan 80 dKr, lisäsin hieman hintaan 120 dKr ja möin osan pois 200 dKR hintaan: tämän jälkeen tuli anti, johon osallistuin hintaan 75 dKr. Pienensin hieman osuutta taas 225 dKr:ssä, ja nyt möin loput pois hintaan 360 dKr.

Alkuperäinen ajatus oli siis että Royalin "oikea" hinta olisi 300-400 dKr:n välissä, mutta annin takia laskin hieman tätä keskiarvoa. Valitettavati Tanska perii 28% osingoista veroa (jota voi sitten kikkailla takaisin lomakkeilla - tosin noin pienellä omistusmäärällä ei taida olla vaivan arvoista), joten sen takia en jäännyt tämän kanssa salkkuun - ja osake oli siis ns "turnaround", josta olisi nyt varmaan tullut defensiivinen ja tätä olisi pitänyt miettiä uusiksi.

Voittoa kertyi noin 2000€ näillä kaupoilla (kulujen jälkeen), joista tosin verottaja haluaa sen 600€. Jälkeenpäin voi tietysti jossitella noista myynneistä alemmilla hinnoilla (sekä miksi en sijoittanut isompaa summaa), mutta voittoja pitää joskus myös kotiuttaa.