Guld Invest - kaikki ei ole kultaa mikä kimaltaa

Nyt myös toinen alkuvuoden spekulatiiveista osakkeista on ottanut kunnolla takapakkia (ensimmäinen oli Questerre, josta luovuin aika ajoissa kun alkoi näyttämään huonolta): toinen on paljon pienempi Guld Invest, jossa arvelin että olisi kasvupotentiaalia. Aikatauluthan taas meni pieleen ja kannattavuus laskenut alkuvuodesta, mutta odotin jotain positiivista heinäkuun tuloksesta (ajatuksena myydä pois jossei tule mitään, sahannut noin 0,14-0,15kr paikkeilla ja ostohinta 0,17 - laskenut että ihan hyvä kun substanssiarvo on 0,17kr (0,18kr goodwill:in kanssa)).

Noh, lähestyy tuo osavuotispäivä mutta sieltähän tuli vähän erilainen tiedoite: kuulema 5 milj kruunua negatiivista tulosta johtuen jostain jo aiemmin kerrotusta ryöstöstä tmv. Ko. ryöstö kyllä mennyt minulta ohi, ja kurssihan nyt sitten on 0,08kr/osake "tuoton" ollessa "kivat" -53,84%. Riski oli siinä mielessä rajattu että vain 3% salkun arvosta oli siinä kiinni, mutta kyllähän tuo tuntuu.

Noin käänteisesti laskettuna siis 0,17kr/osake x 116 363 636 osaketta tekee mun laskutaidoilla noin 19,7 mKr pääomaa - siitä siis tuo 5 miljoonaa on noin 25%, jolloinka osaketta kohden olisi omaa pääomaa 0,1275kr/osake: toki voi olla hieman vähemmän jos yritys tuottanut tappiota, mutta uskoisin sen kumminkin olevan noin 0,11-0,13kr/osake haarukassa. Seuraava tulosraportti tulee vasta 31.8.2011, joten aika kauan sitä pitäisi tässä arvuutella: vaikka johto vaikuttaa pätevältä (tehneet oikeita päätöksiä jne) niin aikatauluihin ei olla päästy, ja tämän kääntäminen kassakoneeksi voi kestää aika kauan: laitoin sisään viikon voimassa olevan myynnin hintaan 0,12kr/kpl, katsotaan tärppääkö (nykyhintaan 50% korotus).

Aina ei voi onnistua, ja "pikarikastuminen" pienen firman kautta ei tällä(kään) kertaa näytä tuottavan tulosta - onneksi Aerocrine vielä voitolla.

Salkku sulaa kesähelteissä, mahdollisia ostopaikkoja

Näin kesän aluksi salkku on sulannut hieman alle 5% (kuun vaihteesta, noin 1000€), mutta onneksi edelleen ollaan plussalla: ja tosiaan pitää muistaa se että ensi vuonna vasta salkku täyttää 2 vuotta, mikä on todella lyhyt aika sijoittamisessa. Laskumarkkinat tuntuisi ehkä avaavan muutamia ostopaikkoja:

Yhdysvallan markkinoilla seurailen aika tarkasti Intelliä (INTC), 4% osinko saattaisi olla mahdollinen. Itse luulen siis että Intelin tuotteita tullaan myös tarvimaan jatkossa mitä enemmän yhteiskuntaan tulee tietotekniikkaa. CVR Partenersia (UAN) olen hieman yrittänyt silmäillä kassavirran takia (eli hyvä osinkotuotto), mutta alle 20$ tuskin saan sitä enään. Brookfield Infrastructure Partners on myös hieman karannut, mutta toivon että se laskisi alle 24$ jolloin ostaisin sitä - seurannassa tietysti myös isot firmat kuten WMT, ED, PEP, MCD mutta niissä vielä hieman matkaa siihen että osinko olisi tarpeeksi korkealla että ostaisin: tosin pitäisi varmaan verrata historiallista osto/osinko tasoa (esim PEP, CL) ja ostaa, yli 3% kun ei saa pankkitililtä edes (ja osinkoverotus edelleen 19,6%).

Euroopassa taas silmäilen Wesc, joka on jo mielestäni edullinen: pitää vaan hieman tutkia tulostietoja. Svolder kiinnostaa myös hyvän osingonsa takia (sekä sopiva maksu marraskuussa, voisi tarvittaessa maksella jäännösveroja osingolla) ja Oriola-KD voisi myös alkaa olemaan ostohinnosisa: siellä kait ollut jotain pientä häikkää Venäjän markkinoiden kanssa, eli pitää hieman tutkia. Teliasonerakin laskenut vuodenvaihteesta, pitää tutkia.

Saksasta pitäisi myös ehkä haalia jotain, taisi Deutche Telecom ainakin onnistua hieman hyötymään Kreikan kriisistä jos saavat ostettua halvalla osan kreikkalaisesta operaattorista: muutenkin tosiaan Eurooppa hieman mietityttää, jos/kun Kreikalle pitää tehdä jotain niin Euroopassa voi tulla osakkeet vielä enemmän alas.

Luulen vielä että mennään viikko-kaksi alaspäin, joten kovaa kiirettä en pidä ostoksilla - sen jälkeen voi olla että alkaa taas pieni nousukausi: hirveästi nousupotenttiaalia ei osakkeissa minusta ole, mutta jos saan n 4% osingon (sekä kasvavan osingon) niin kiitän siitä.

Toukokuun kuukausikatsaus

Eipä ole hirveästi kehumista toukokuussa ollut: salkku on nyt tänä vuonna tuottanut -0,7% jos Nordnetin mittariin on uskomista (oman salkun 6kk tuotto näyttää +0,43% mutta siinä joulukuu mukana). Olen siirtänyt "kesäalennuksia" varten hieman lisää rahaa salkkuun ja käteisen osuus nyt siis melkein 15%: ostopaikkoja ei vaan ole vielä tullut vastaan.



Positiivisena asiana on toki pidettävä sitä että sain 242,5€ osinkoa verojen jälkeen (nostaa kokonaisosinkomäärän yli 1000€, 1136€ jos ollaan tarkkoja): erityismaininnan toki saa Tele2:n 1485kr osinko, SGL ja AOD tilittivät molemmat 2x osingot (noin 9$/kpl), Vivendiltä tuli 70€ (FT:n jälkeen pitää anoa verot takaisin ranskan verottajalta), Securitas muisti 126kr:lla ja tämän lisäksi vielä Abbot Laboratories maksoi 12$, Realty Income 4,19$, Northstar Realty 20$ sekä Royal Bank of Canada 7,63$.

Tällä hetkellä siis kyttäilen ostopaikkoja sekä toivon että Kreikan yms tilanne laukeaisi (ehkä luoden ostopaikkoja Suomeen / Eurooppaan).

Euroopan veloista ja WeSC

Enpä hirveästi ole nähnyt juttua Euroopan veloista (lähinnä nyt siis PIG(s)-maat) ja miten osakkeiden kanssa käy kun/jos lähdetään velkoja järjestelemään uusiksi: itse uskon että eurooppalaiset osakkeet ottavat tästä ainakin tilapäisesti osumaa (laskun muodossa) mikä saattaa avata ostopaikkoja - mielestäni siis aika moni osake on nyt ns "täysin" hinnoiteltu, eli mitään halpaa ei ole. Itselläni ei ole kovin paljon eurooppalaisia osakkeita, joten siinä mielessä en käynnistä myynti-operaatiota: mutta rahaa on tällä hetkellä noin 14% salkun arvosta käteisenä (sekä hieman lisää mitä voin siirtää tarvittaessa) odottamassa (myös kesällä saattaa muutenkin osakkeiden hinnat hieman laskea).

Uskon myös että euro tulee vahvistumaan dollaria vasten tuon takia, minkä takia nuo yhdysvallan dollareissa olevat sijoitukset lienee melko turvallisia: myös mahdollinen pörssilasku tulenee kohdistumaan vain euro-alueeseen, on kumminkin niin "pieni" markkinalue. Tosin onhan olemassa mahdollisuus että osakkeisiin olisi jo tuo riski sisällytetty, mutta hieman epäilen.

Osakehinnoista, osingoista yms on ollut jonkun verran juttuja myös seekingalphassa:

http://seekingalpha.com/article/269890-overvaluation-can-severely-crimp-income-for-dividend-growth-investors - todetaan että "väärään" hintaan ostettu osake tosiaan vaikuttaa erittäin haitallisesti salkun tuottoon (=kalliilla ostettu) sekä todetaan että aina löytyy jotain joka ei ole niin "kallista" kunhan jaksaa tarpeeksi etsiä

http://seekingalpha.com/article/270495-how-to-buy-the-right-dividend-stock-at-the-right-price toinen artikkeli joka hieman tätä käsittelee, tosiaan kirjoittaja etsii vain 5+% osinkoja maksavia yrityksiä mutta perusperiaatteet lienee samat

Olen myös alkanut hieman katsoa taas WeSC:iä:kasvu on jatkunut melko hyvänä, ja ostin sitä aikoinaan muistaakseni noin 90 kr sekä poistuin noin 110kr paikkeilla (pienellä summalla kun kaupankäyntikulut olivat pienet = eipä siinä päässyt tilille). Kannattavuus on hieman pienentynyt, mutta kun liikevaihto on kasvanut ja osake tosiaan nyt arvostetaan noin 70 kr niin harkitsen kovasti kyllä sen ostoa. Jos nyt ymmärrän oikein niin WeSC:in viime vuoden voitto oli 6,60 kr/osake (nyt 3:n kvartaalin jälkeen 6,25kr/osake "rullaava tulos"), liikevaihto 367,3 mKr (rullaava: 412,2 mKr) ja liikevoittoprosentti tosiaan 15,7% (nyt 13,2%).

Harkitaan.

Tavoitteiden määrittely - askelten tarkennus

Vuonna 2009 kirjoitin tavoitteeni, ja johtuen siitä että askel 2 alkaa lähestyä on hyvä käydä tämä läpi ja tarkentaa sitä. Alkuperäinen artikkeli on tässä.

Askel 0 oli suoritettu, eli puskurin keräys (2009).

Askel 1: 10 000e - elokuu 2010 alustava tavoite. Pienimuotoinen osakesalkku pitäisi olla kasassa tässä vaihessa, tähän asti voin ostella "kivalta tuntuvia" osakkeita holdisalkkuun. Saavutettu joulukuussa 2009 (linkki)

Askel 2: 25 000e - elokuu 2013 oli alustava tavoite. Tarkoitus oli alkaa käyttämään stop-losseja, mutta tähän en lähde: markkinat ovat valitettavasti niin liikkuvia että saattavat vahingossa astua voimaan. Salkun osinkotuotto pitää olla 875€/vuosi, tilanne näyttää siinä mielessä hyvältä että tavoite voisi täyttyä kohta.

Askel 3: 50 000e - huhtikuu 2016 on alustava tavoite, mutta tätä pitää tarkentaa viimeistään 2013 alussa (syynä tähän että alkuperäisen kaavan mukaan laskettu lisäykset - toivottavasti inflaatio auttaisi palkankorotusten muodossa, ja pystyisi hieman enemmän sijoittaa). Salkun osinkotuotto pitää olla vähintään 2000€/vuosi, eli askel 2:sessa ostettujen osakkeiden olisi tällöin pitänyt pystyä kasvattamaan osinkojaan niin että keskituotto olisi 4%. Aikoinaan suunnittelin että osa rahoista olisi bondeissa tässä vaiheessa, mutta "riski" (arvonheilahdus) niissä on sen verran iso että ei kannata - jossen siis osta jotain bondia suoraan ja pidä koko voimassaolo-ajan.

Askel 4: 100 000e - tähän pitää päästä, vielä ei edes uskalla arvata päivämäärää. Tavoite osinkotuotolle on 5000€/vuosi, eli taas aikaisemmin ostettujen osakkeiden olisi pitänyt pystyä kasvattamaan osinkojaan niin paljon että tuotto on keskimäärin 5% (olettaen että tähän menee useampi vuosi).

Askel 5: 250 000e - tavoite että tässä vaiheessa osinkotuotto on vähintään 15 000€/vuosi.