- Päätavoite edelleen varallisuuteni saaminen positiiviseksi, mikä ei tule tapahtumaan pitkään aikaan. Syynä tähän on käyttämäni laskenta-tapa, jossa en laske asuttamalle asunnolleni ollenkaan arvoa (johtuen siitä että hinnat vaihtelevat, ja lähinnä siitä on kuluja esim yhtiövastikkeen ja korkojen muodossa, mutta ei tuloja) joten varallisuuteni on sijoitukset - asuntolaina = paljon pakkasen puolella
- Tavoite on nostaa varallisuutta noin 1000€/kk, tarkistuskohdat 3kk välein
- Laskiessani 2% korolla sekä marginaali tämä tarkoittaa että minun pitäisi sijoittaa noin 350€/kk jotta pääsisin tavoitteeseen
- Päätavoite ostaa osakkeita, jotka jakavat 150% S&P 500-indeksin verran osinkoa SBI strategian mukaan
- Luotan stock-picking strategiaan, en indekseihin
- Hieman lisää kehittyviä markkinoita pitäisi saada salkkuun
- Lomalla käydään ulkomailla
- "Ylimääräiset" rahat työstä (päivärahat, bonukset jotka eivät tule) sijoitetaan
- Viihdeostoksiin saan vaan käyttää "kertaalleen kierrätetyt rahat" - eli osinkotulojen verran. Rajasin tästä pois ulkonaruokailun ja juhlmisen, osinkotuloja ei ole vielä niin paljon.
perjantai 25. joulukuuta 2009
Vuoden 2010 tavoitteet / sijoitussuunnitelma
Tiedän jo että ensi vuonna en tule pystymään sijoittamaan yhtä paljon rahaa palkasta sivuun kuin tänä vuonna kun nyt olen puoli vuotta onnistunut (esim vaatteisiin tulee varmasti menemään enemmän rahaa), niin ajattelin että hyvä kirjoittaa jonkinlaisia suunnitelmia ylös.
lauantai 19. joulukuuta 2009
BDMS Birner Dental Management Services Inc ostettu
Käytin hieman Googlen stock screeneriä, ja yritin vähän eri lailla katsoa jos löytyisi joku melko edullinen, osinkoa maksavaa pieni yritys. Erilaisten kikkailujen jälkeen päädyin lopulta Birner Dental Management Serviceen (linkki).
Osake (ja firma) on vielä melko pieni, joten mitään tukea/kommenttia en löytänyt analyytikoilta. Ehkä ihan hyvä niin, tosin niistä yleensä löytänyt vinkkiä mitä kannattaa etsiä. Käytin aika pitkälle morningstar.com:in tietoja alkuanalyysiin, eli sieltä löysin että viime vuoden lopussa Short Term debt 0,9 Milj$ ja Long Term debt 6,0 milj$, viimeisin kvartaali taas 0,9 Milj$ short term ja Long Term 3,2 Milj$. Total Equity taas 6,5 milj$ vs nyt 7,5 milj$, joten taloustilanne näyttää melko hyvältä. Net Income (TTM) oli 1,9 milj$ ja Free Cashflow (TTM) 4,6 milj$ ja lainaa lyhennetty joten tämä vahvistaa käsitystä että pystyvät hoitamaan lainaa. Price/Sales on matala (0,8), eli tulosta voisi kohentaa kiristämällä menoja. Etusivulta vertasin myös BDMS vs alan keskiarvo: P/E TTM 14,5 (ala: 24,2) ja P/B 3,6 (Ala: 4,9) - tosin EPS kasvu 3:n vuoden keskiarvosta vain 1,6 (ala: 32,5).
Siirryin sitten vähän lukemaan osakkeesta itse yrityksen sivuilta, pakko myöntää että taas hätäisesti luin ja tein kaupat (hyi hyi). Ovat marraskuun alussa "acquired two dental practices", eli kasvavat hieman ja ovat myös tehneet sopimuksia toimittajien kanssa (keskittäneet ostokset), mikä tuo kustannusäästöä. Myös toimistohenkilöstön määrää on vähennetty, koska eivät tuota. Yritys näköjään osa isompaa ketjua Perfect Health, ja muutenkin uskoisin että hammaslääkäri-business on melko vakaa (jos olisivat ylihintaisia niin romahdus olisi jo näkynyt tämän vuoden aikana). EPS oli 0,29, josta siis osinkoa maksettiin 0,17 (58% voitosta). Tällä tuotto olisi 4,68%, mutta olettaen että EPS ei nouse (integrointi kestänee hetken, taloustilanne) ja osinko laskee esim 0,13 (45% voitosta) niin tuotto olisi edelleen 3,6% - tämä varmasti romahduttaisi osakehinnan, koska melko pieni volyymi (toisi ostopaikkoja myös).
Insider listalla ollut yksi osto, mutta ei mitään isoja myyntejä parin viime vuoden aikana. Optio-ohjelma on menossa, ja hallituksella on oikeus ostaa osakkeita takaisin. Muuten firma tuntuu hyvin hoidetulta, koska velkaa on lyhennetty, ja pankkien kanssa näköjään valmis sopimus että saavat lisää lainaa jos on tarve (uskon että nuo kaksi hammasasemaa mitä ostettu on voinnut nostaa velkamäärää). Morningstar luokittelee osakkeen Small-valueksi, ja koska analyytikot eivät ole tätä vielä "huomanneet" niin toivon että tästä voisi tulla vielä ihan hyvä kauppa - tarkoitus pitää ainakin vuosi-kaksi ja sitten tarkistaa tilanne.
Onnistuin kätevästi kädettämään ostotarjouksessa myöskin, eli näppäilin sinne 45 kpl 65 kpl sijaan (tämmöisiä ei melkein kehtaa myöntää, tupla tarkisin jopa... huoh). Tämä nyt tekee sen että tuo kaupankäyntihinta muodostaa aika ison prosentin, 13$/kauppa on näköjään Nordnetin hinta. Tätäkin tarkistelin hieman, eli "hinnasto on uudistunut": muistelisin että kesällä se oli 11$/kauppa, ja elokuussa olen tehnyt 12$/kauppa hintaan kauppoja. Tämä tekee tuon sijoittamisen jenkkimarkkinoille hieman haasteellisemmaksi, kun ei ihan joka kuukausi löydy semmoisia summia että tuo olisi noin 1%. Tosin tämän voi ajatella tuopeissa myös: 1 tuoppi olutta maksaa 5€ helsingissä, eli noin 7,5$ - jos siis juon kaksi tuoppia vähemmän niin tuolla hinnalla ei ole vaikutusta... Yhdellä tutullani on tapana suhteuttaa kaiken aina tuoppeihin, esim jääkö tekemään ylitöitä tai ei ("kuinka monta kaljaa sillä saa?" on aina kysymys).
45 kpl BDMS:ää lisätty salkkuun hintaan 14,55$/kpl.
Osake (ja firma) on vielä melko pieni, joten mitään tukea/kommenttia en löytänyt analyytikoilta. Ehkä ihan hyvä niin, tosin niistä yleensä löytänyt vinkkiä mitä kannattaa etsiä. Käytin aika pitkälle morningstar.com:in tietoja alkuanalyysiin, eli sieltä löysin että viime vuoden lopussa Short Term debt 0,9 Milj$ ja Long Term debt 6,0 milj$, viimeisin kvartaali taas 0,9 Milj$ short term ja Long Term 3,2 Milj$. Total Equity taas 6,5 milj$ vs nyt 7,5 milj$, joten taloustilanne näyttää melko hyvältä. Net Income (TTM) oli 1,9 milj$ ja Free Cashflow (TTM) 4,6 milj$ ja lainaa lyhennetty joten tämä vahvistaa käsitystä että pystyvät hoitamaan lainaa. Price/Sales on matala (0,8), eli tulosta voisi kohentaa kiristämällä menoja. Etusivulta vertasin myös BDMS vs alan keskiarvo: P/E TTM 14,5 (ala: 24,2) ja P/B 3,6 (Ala: 4,9) - tosin EPS kasvu 3:n vuoden keskiarvosta vain 1,6 (ala: 32,5).
Siirryin sitten vähän lukemaan osakkeesta itse yrityksen sivuilta, pakko myöntää että taas hätäisesti luin ja tein kaupat (hyi hyi). Ovat marraskuun alussa "acquired two dental practices", eli kasvavat hieman ja ovat myös tehneet sopimuksia toimittajien kanssa (keskittäneet ostokset), mikä tuo kustannusäästöä. Myös toimistohenkilöstön määrää on vähennetty, koska eivät tuota. Yritys näköjään osa isompaa ketjua Perfect Health, ja muutenkin uskoisin että hammaslääkäri-business on melko vakaa (jos olisivat ylihintaisia niin romahdus olisi jo näkynyt tämän vuoden aikana). EPS oli 0,29, josta siis osinkoa maksettiin 0,17 (58% voitosta). Tällä tuotto olisi 4,68%, mutta olettaen että EPS ei nouse (integrointi kestänee hetken, taloustilanne) ja osinko laskee esim 0,13 (45% voitosta) niin tuotto olisi edelleen 3,6% - tämä varmasti romahduttaisi osakehinnan, koska melko pieni volyymi (toisi ostopaikkoja myös).
Insider listalla ollut yksi osto, mutta ei mitään isoja myyntejä parin viime vuoden aikana. Optio-ohjelma on menossa, ja hallituksella on oikeus ostaa osakkeita takaisin. Muuten firma tuntuu hyvin hoidetulta, koska velkaa on lyhennetty, ja pankkien kanssa näköjään valmis sopimus että saavat lisää lainaa jos on tarve (uskon että nuo kaksi hammasasemaa mitä ostettu on voinnut nostaa velkamäärää). Morningstar luokittelee osakkeen Small-valueksi, ja koska analyytikot eivät ole tätä vielä "huomanneet" niin toivon että tästä voisi tulla vielä ihan hyvä kauppa - tarkoitus pitää ainakin vuosi-kaksi ja sitten tarkistaa tilanne.
Onnistuin kätevästi kädettämään ostotarjouksessa myöskin, eli näppäilin sinne 45 kpl 65 kpl sijaan (tämmöisiä ei melkein kehtaa myöntää, tupla tarkisin jopa... huoh). Tämä nyt tekee sen että tuo kaupankäyntihinta muodostaa aika ison prosentin, 13$/kauppa on näköjään Nordnetin hinta. Tätäkin tarkistelin hieman, eli "hinnasto on uudistunut": muistelisin että kesällä se oli 11$/kauppa, ja elokuussa olen tehnyt 12$/kauppa hintaan kauppoja. Tämä tekee tuon sijoittamisen jenkkimarkkinoille hieman haasteellisemmaksi, kun ei ihan joka kuukausi löydy semmoisia summia että tuo olisi noin 1%. Tosin tämän voi ajatella tuopeissa myös: 1 tuoppi olutta maksaa 5€ helsingissä, eli noin 7,5$ - jos siis juon kaksi tuoppia vähemmän niin tuolla hinnalla ei ole vaikutusta... Yhdellä tutullani on tapana suhteuttaa kaiken aina tuoppeihin, esim jääkö tekemään ylitöitä tai ei ("kuinka monta kaljaa sillä saa?" on aina kysymys).
45 kpl BDMS:ää lisätty salkkuun hintaan 14,55$/kpl.
torstai 17. joulukuuta 2009
Pari sitaattia osakemarkkinoista
Olen tässä lukenut hieman sijoituskirjoja, joten ajattelin jakaa pari sitaattia - vapaasti käännetty (ja ymmärretty) tottakai.
Ensimmäisenä sitaatti Peter Lynchiltä, koskien miten osakemarkkinat toimii. Osakkeiden hinta määräytyy hieman samalla lailla kuten miten kreikkalaiset filosoofit määrittelivät kuinka monta hammasta hevosella oli: eli päättivät kokoontua ja keskustella aiheesta, sen sijaan että olisivat ottaneet yhden hevosen ja tutkineet sen suuta. Sama koskee osakehinnoittelua, kurssi voi liikkua ylös/alas ilman että kukaan tutkii sen fundamentaaleja (jotka eivät ole muuttuneet).
Toisena Lowell Millerin esimerkki miksi hän pitää maltillisista osingoista. Hyvä ystäväsi saa todella loistavan business idean, myydä jotain krääsää uudenlaisessa kaupassa. Tähän hän tarvitsee hieman enemmän rahaa, joten tarjoaa sulle osuuden (osakkeiden muodossa). Tutkit ajatusta ja huomaat että kyllä, tällähän voi tehdä rahaa, joten menet mukaan. Firma menestyy tosi hyvin, ja parin vuoden kuluttua alat hieman toivoa osuutta voitoista. Ei vielä, tuumaa kaverisi: tämä menee niin hyvin että kannattaa perustaa toinen kauppa, ja tähän ei tarvita lisää rahaa kun meillä on niin paljon kertynyt voittoa. Tuumasta toimeen, toinen kauppa pystyyn ja sekin menestyy. Nyt jo kaverisi, joka on toimitusjohtaja ja nostaa kivaa palkkaa, on vaihtanut uuden Mersun itselleen, joten olet taas yhteyksissä voitoista. Tietysti vielä ei ole hyvä hetki, koska nyt sitä voittoa on tullut niin paljon että olisi mahdollista perustaa shop-in shop uuteen kauppakeskukseen. Toki kulut ovat isot, mutta mahdollisuus voittoihin on vielä isompi - ja mieti nyt, onhan se arvokkaampaa jos omistat osuuden kahdesta kaupasta ja yhdestä shop-in shopista, kuin vain kahdesta kaupasta.
Tuumasta toimeen, ja myös se menestyy. Taas olet parin vuoden kuluttua yhteydessä, mutta nyt kannattaakin jo vähän laajentua useammalle paikkakunnalle, parin vuoden päästä jo ulkomaille jne - omistathan kumminkin ison osuuden kauppaketjusta, ei hullummin. Parin vuoden päästä sitten markkinat krääsälle katoaa, ja koko ketjumenee konkurssiin - eli osakkeesi ovat arvottomat. Eipä kaverisi osakkeet myöskään ole minkään arvoisia - tosin toimitusjohtajana on nostanut niin isoja palkkoja, että omakotitalo, "kesäasunto" Thaimaassa ja muutamat autot löytyy - mutta yhtään pääomavoittoa ei ole tehnyt.
Osingot ovat siis yrityksen tapa "palkita" yrityksen omistajia siihen että uskovat yritykseen, ja jakaa sitä voittoa omistajille.
Ensimmäisenä sitaatti Peter Lynchiltä, koskien miten osakemarkkinat toimii. Osakkeiden hinta määräytyy hieman samalla lailla kuten miten kreikkalaiset filosoofit määrittelivät kuinka monta hammasta hevosella oli: eli päättivät kokoontua ja keskustella aiheesta, sen sijaan että olisivat ottaneet yhden hevosen ja tutkineet sen suuta. Sama koskee osakehinnoittelua, kurssi voi liikkua ylös/alas ilman että kukaan tutkii sen fundamentaaleja (jotka eivät ole muuttuneet).
Toisena Lowell Millerin esimerkki miksi hän pitää maltillisista osingoista. Hyvä ystäväsi saa todella loistavan business idean, myydä jotain krääsää uudenlaisessa kaupassa. Tähän hän tarvitsee hieman enemmän rahaa, joten tarjoaa sulle osuuden (osakkeiden muodossa). Tutkit ajatusta ja huomaat että kyllä, tällähän voi tehdä rahaa, joten menet mukaan. Firma menestyy tosi hyvin, ja parin vuoden kuluttua alat hieman toivoa osuutta voitoista. Ei vielä, tuumaa kaverisi: tämä menee niin hyvin että kannattaa perustaa toinen kauppa, ja tähän ei tarvita lisää rahaa kun meillä on niin paljon kertynyt voittoa. Tuumasta toimeen, toinen kauppa pystyyn ja sekin menestyy. Nyt jo kaverisi, joka on toimitusjohtaja ja nostaa kivaa palkkaa, on vaihtanut uuden Mersun itselleen, joten olet taas yhteyksissä voitoista. Tietysti vielä ei ole hyvä hetki, koska nyt sitä voittoa on tullut niin paljon että olisi mahdollista perustaa shop-in shop uuteen kauppakeskukseen. Toki kulut ovat isot, mutta mahdollisuus voittoihin on vielä isompi - ja mieti nyt, onhan se arvokkaampaa jos omistat osuuden kahdesta kaupasta ja yhdestä shop-in shopista, kuin vain kahdesta kaupasta.
Tuumasta toimeen, ja myös se menestyy. Taas olet parin vuoden kuluttua yhteydessä, mutta nyt kannattaakin jo vähän laajentua useammalle paikkakunnalle, parin vuoden päästä jo ulkomaille jne - omistathan kumminkin ison osuuden kauppaketjusta, ei hullummin. Parin vuoden päästä sitten markkinat krääsälle katoaa, ja koko ketjumenee konkurssiin - eli osakkeesi ovat arvottomat. Eipä kaverisi osakkeet myöskään ole minkään arvoisia - tosin toimitusjohtajana on nostanut niin isoja palkkoja, että omakotitalo, "kesäasunto" Thaimaassa ja muutamat autot löytyy - mutta yhtään pääomavoittoa ei ole tehnyt.
Osingot ovat siis yrityksen tapa "palkita" yrityksen omistajia siihen että uskovat yritykseen, ja jakaa sitä voittoa omistajille.
sunnuntai 13. joulukuuta 2009
Pienosinkojen verovapautuspäätös pettymys
Pakko sanoa kyllä että olen pettynyt siihen että hallitus ei päättänyt että pienet osinkomäärät olisivat verovapaita (esimerkiksi 500€/vuosi saisi saada osinkoa verovapaasti). Tämä kannustaisi jo noin 10 000€ (5% osingolla) osakeostoihin, ja tällä tavoin olisi varmaan Fortum, Neste Oil, Nokia, Nordea jne saannut paljon uusia suomalaisia omistajia.
Toinen vaihtoehto olisi minusta ollut jonkinlainen "verovapaa sijoitustili" tmv: maksaisit veroja vasta kun nostat voitot tililtä, saisit siis osingot sinne verovapaina. Sijoitusrahastothan toimivat vähän tämän tapaisesti, eli uudelleensijoittavat osingot ja maksat vasta voitot kun nostat rahat sieltä. Näissä vain on monissa "kansanrahastoissa" todella kovat vuosikulut, eli osa voitoista katoaa rahastoyhtiölle, mutta ehkä tästä kanssa pääteltävissä yksi syy miksi pienosinkovero-vapautta ei haluttu - PS-laki sai todella paljon vastustusta finanssialalta, ollaanhan siinä nyt hyvää lypsylehmää ainakin osittain tappamassa.
Tapa siis minua eniten ärsyttää: siitä keskusteltiin jo 2000-luvun alussa, ja kokoomus ilmoitti että se nyt tämän vaalikauden aikana toteutuu. Kulutkaan eivät olisi olleet kovin isoja, 80 miljoonaa euroa vuodessa arvioita - lähinnä tuo teko olisi ollut symboolinen.
PS-laki toisaalta tuli: itse en siihen uskalla lähteä mukaan, koska olen jo kokenut että ehtoja on muutettu jälkeenpäin noissa eläkevakuutuksissa ja näen että tässä on riski että jossain vaiheessa todetaan että jos sulla on vapaa-ehtoista eläkesäästämistä niin saat vähemmän eläkettä kuin jos ei olisi.
Aiheesta hieman kommenttia myös Talouselämässä: linkki
Toinen vaihtoehto olisi minusta ollut jonkinlainen "verovapaa sijoitustili" tmv: maksaisit veroja vasta kun nostat voitot tililtä, saisit siis osingot sinne verovapaina. Sijoitusrahastothan toimivat vähän tämän tapaisesti, eli uudelleensijoittavat osingot ja maksat vasta voitot kun nostat rahat sieltä. Näissä vain on monissa "kansanrahastoissa" todella kovat vuosikulut, eli osa voitoista katoaa rahastoyhtiölle, mutta ehkä tästä kanssa pääteltävissä yksi syy miksi pienosinkovero-vapautta ei haluttu - PS-laki sai todella paljon vastustusta finanssialalta, ollaanhan siinä nyt hyvää lypsylehmää ainakin osittain tappamassa.
Tapa siis minua eniten ärsyttää: siitä keskusteltiin jo 2000-luvun alussa, ja kokoomus ilmoitti että se nyt tämän vaalikauden aikana toteutuu. Kulutkaan eivät olisi olleet kovin isoja, 80 miljoonaa euroa vuodessa arvioita - lähinnä tuo teko olisi ollut symboolinen.
PS-laki toisaalta tuli: itse en siihen uskalla lähteä mukaan, koska olen jo kokenut että ehtoja on muutettu jälkeenpäin noissa eläkevakuutuksissa ja näen että tässä on riski että jossain vaiheessa todetaan että jos sulla on vapaa-ehtoista eläkesäästämistä niin saat vähemmän eläkettä kuin jos ei olisi.
Aiheesta hieman kommenttia myös Talouselämässä: linkki
lauantai 12. joulukuuta 2009
Osinkohajautus
Salkkuun on tullut pari lisäostoa lokakuusta, joten päivitin osinkohajautusgraafia.
Ensimmäinen palkki on siis kokonaisosinko, ja toisesta vähennetty 19,6% veroa. Tällä hetkellä voisi todeta että jonkinlainen ensi-aste on saavutettu, eli pienin osinkomäärä minkä saan on maalis-, kesä, ja syyskuun noin (ennen veroja) 16,5€ osinko - tällä saa jo pitsan ja colapullon. Harmillisesti 4 kertaa osinkoa maksavat yritykset ovat melkein aina yhdysvaltalaisia, ja itseäni hieman tuo mahdollinen kurssiriski pistää miettimään. Salkussa on siis toki myös euromääräisiä osakkeita, mutta se että hieman osinkoa tulee joka kuukausi tilille ainakin itselleni toimii psykoloogisesti hyvin - tuntuu että sijoittamisesta on jotain hyötyä.
Koko salkun osinkotulo on 4,3% - mikä on melko vähän, kun huomioi että siellä on pari REIT:iä mukana, mutta toisaalta kaikki osakkeet eivät ole osinko-osakkeita.
Ensimmäinen palkki on siis kokonaisosinko, ja toisesta vähennetty 19,6% veroa. Tällä hetkellä voisi todeta että jonkinlainen ensi-aste on saavutettu, eli pienin osinkomäärä minkä saan on maalis-, kesä, ja syyskuun noin (ennen veroja) 16,5€ osinko - tällä saa jo pitsan ja colapullon. Harmillisesti 4 kertaa osinkoa maksavat yritykset ovat melkein aina yhdysvaltalaisia, ja itseäni hieman tuo mahdollinen kurssiriski pistää miettimään. Salkussa on siis toki myös euromääräisiä osakkeita, mutta se että hieman osinkoa tulee joka kuukausi tilille ainakin itselleni toimii psykoloogisesti hyvin - tuntuu että sijoittamisesta on jotain hyötyä.
Koko salkun osinkotulo on 4,3% - mikä on melko vähän, kun huomioi että siellä on pari REIT:iä mukana, mutta toisaalta kaikki osakkeet eivät ole osinko-osakkeita.
Tilaa:
Blogitekstit (Atom)