lauantai 24. lokakuuta 2009
Huoltotoimenpiteitä
Sivustossa pientä huoltoa menossa, yritän vääntää sisään uuden mallin. Valitettavasti puuha ei ihan mene kuin elokuvissa...
perjantai 23. lokakuuta 2009
Northstar Realty Finance Corp (NRF)
Sain raavittua kasaan taas hieman rahaa osakeostokseen, ja päädyin edelleen ostamaan Yhdysvalloista osinkopolitiikan takia. Tällä kertaa tarttui salkkuun Northstar Realty Finance Corp (NRF - gFinance) REIT. Törmäsin tähän aikaisemmin kuin hain sopivia osakkeita hajatukseen, mutta päätin pysyä siitä erossa kun REIT:it hieman epäilytti. Nyt tosin 11% vuosi-osinko sai minut muuttamaan mielen, sekä kommenteista luetut arviot että tämä ei olisi niitä REIT:ejä jotka menee nurin.
Smartmoney antaa osakkelle arvosanan 7 (linkki), tosin pieni otanta: 2 strong buy ja 3 hold suositusta vain. Inside kohdasta vain yksi henkilö on myynnyt osakkeita kun katsoin taaksei vuoteen 2006 (jopa niin että 2008 melko paljon ostettu osakkeita) - eli mitään myynti-paniikkia ei ole johdolla.
Motley Fool (linkki) on myöskin positiivinen ko REIT:iin, vaikka onkin vain 3 tähteä tällä hetkellä - tuntuu välillä käyvän kurkkaamassa 4:ssä tähdessä. Kokonaismarkkina-arvo on edelleen karvan verran alle 250M$ (tällä hetkellä 244,8M$), joten tuon rajan rikkominen voisi ehkä vaikuttaa positiivisesti kurssiin (micro ja small capin raja kun on tuo 250).
Hieman siis ehkä arpa, mutta osinko ensi kuussa on hyvä.
Pieni siivu ostettu hintaan 3,62$/kpl.
Smartmoney antaa osakkelle arvosanan 7 (linkki), tosin pieni otanta: 2 strong buy ja 3 hold suositusta vain. Inside kohdasta vain yksi henkilö on myynnyt osakkeita kun katsoin taaksei vuoteen 2006 (jopa niin että 2008 melko paljon ostettu osakkeita) - eli mitään myynti-paniikkia ei ole johdolla.
Motley Fool (linkki) on myöskin positiivinen ko REIT:iin, vaikka onkin vain 3 tähteä tällä hetkellä - tuntuu välillä käyvän kurkkaamassa 4:ssä tähdessä. Kokonaismarkkina-arvo on edelleen karvan verran alle 250M$ (tällä hetkellä 244,8M$), joten tuon rajan rikkominen voisi ehkä vaikuttaa positiivisesti kurssiin (micro ja small capin raja kun on tuo 250).
Hieman siis ehkä arpa, mutta osinko ensi kuussa on hyvä.
Pieni siivu ostettu hintaan 3,62$/kpl.
keskiviikko 21. lokakuuta 2009
Osakkeet kalliit Suomessa tulokseen nähden
Laiska sijoittaja kirjoitti myös siitä että onko markkinat liian korkealla (linkki), joten päätin kantaa korteni kekoon:
Elokuussa markkinoilla olivat seuraavat hinnoittelut (P/E Ennuste 2009, lähde Arvopaperi):
Toinen puoli on se kuinka suosittu osakkeet on mediassa, eli kuinka paljon osakkeista ja sijoittamisesta puhutaan ja kirjoitetaan. Kun jopa naapurin mummoa suositellaan ostamaan osakkeita niin niistä yleensä on hyvä aika lopua, esim näin tätä ilmiötä Miljonääriksi alle 30:senä pohti kerratessaan vuotta taaksepäin (linkki): "Loppukesästä 2008 tapahtunut siirtyminen Plazalle olikin siten mieleinen tapahtuma ja tulipa siinä vähän laajempaakin julkisuutta ollessani esimerkiksi erään radio-ohjelman vieraana. Orastava finanssikriisi loi kuitenkin tämän henkiselle blogille hieman haastavan toimintaympäristön, eikä siten liene ihme, että median kiinnostus lopahti nopeasti. Kuumimpana nousukautenahan blogini olisi tietysti käännetty pian tv-ohjelmaksi."
Osakkeita hehkutetaan/haukutaan vuorottain nyt mielestäni mediassa, ei suositella kaikille "halpoina heti ennenkuin loppuvat" kuten asuntoja, joten tämän ei vielä vahvista kurssihuippua. Mielestäni tosin noin korkea P/E luku ja se että yhtiöt eivät oikeasti tee niin hyvää tulosta vielä tulee melko varmasti johtamaan jonkinlaiseen korjausliikeseen Suomessa (ennenkuin nousu taas jatkuu). Kurssihuippuina P/E lienee ollut noin 30 Suomessa, joten nousuvaraakin olisi hieman. Se, pysyvätkö osakkeet kalliina Suomessa kun sijoittajat eivät uskalla ulkomaille, olisi jo toinen juttu...
Viite mistä viimeinen lause juontaa: AP: "Kolmasosa sijoittajista: Maantieteellinen hajautus on turhaa!" (linkki)
Elokuussa markkinoilla olivat seuraavat hinnoittelut (P/E Ennuste 2009, lähde Arvopaperi):
- Suomi P/E 22,4 (osinkotuotto 3,42%)
- Ruotsi P/E 20,7 (2,62%)
- Hongkong P/E 18,5 (2,46%)
- Intia P/E 17,7 (1,2%)
- USA SP500 P/E 17,6 (2,08%)
- Kiina P/E 17,1 (2,46%)
- Ranska P/E 17,1 (3,49%)
- Puola P/E 16,9 (2,87%)
- Meksiko P/E 16,4 (1,47%)
- Sveitsi P/E 16,4 (2,66%)
- USA DowJones P/E 15,4 (2,78%)
Toinen puoli on se kuinka suosittu osakkeet on mediassa, eli kuinka paljon osakkeista ja sijoittamisesta puhutaan ja kirjoitetaan. Kun jopa naapurin mummoa suositellaan ostamaan osakkeita niin niistä yleensä on hyvä aika lopua, esim näin tätä ilmiötä Miljonääriksi alle 30:senä pohti kerratessaan vuotta taaksepäin (linkki): "Loppukesästä 2008 tapahtunut siirtyminen Plazalle olikin siten mieleinen tapahtuma ja tulipa siinä vähän laajempaakin julkisuutta ollessani esimerkiksi erään radio-ohjelman vieraana. Orastava finanssikriisi loi kuitenkin tämän henkiselle blogille hieman haastavan toimintaympäristön, eikä siten liene ihme, että median kiinnostus lopahti nopeasti. Kuumimpana nousukautenahan blogini olisi tietysti käännetty pian tv-ohjelmaksi."
Osakkeita hehkutetaan/haukutaan vuorottain nyt mielestäni mediassa, ei suositella kaikille "halpoina heti ennenkuin loppuvat" kuten asuntoja, joten tämän ei vielä vahvista kurssihuippua. Mielestäni tosin noin korkea P/E luku ja se että yhtiöt eivät oikeasti tee niin hyvää tulosta vielä tulee melko varmasti johtamaan jonkinlaiseen korjausliikeseen Suomessa (ennenkuin nousu taas jatkuu). Kurssihuippuina P/E lienee ollut noin 30 Suomessa, joten nousuvaraakin olisi hieman. Se, pysyvätkö osakkeet kalliina Suomessa kun sijoittajat eivät uskalla ulkomaille, olisi jo toinen juttu...
Viite mistä viimeinen lause juontaa: AP: "Kolmasosa sijoittajista: Maantieteellinen hajautus on turhaa!" (linkki)
sunnuntai 18. lokakuuta 2009
Osakkeiden myynnistä, lisää "ikuisesta holdauksesta"
Ehkä viime jutussa aloin kuulostamaan hivenen "päivätreidaajalta", joten ehkä hyvä kerrata pari Warren Buffetin sanontaa:
"One of the ironies of the stock market is the emphasis on activity. Brokers, using terms such as "marketability" and "liquidity," sing the praises of companies with high share turnover... but investors should understand that what is good for the croupier is not good for the customer." - eli kulut syövät voittoa, ja se että osaketta myydään paljon ei tee yrityksestä sen parempaa tai huonompaa
"If you don't feel comfortable owning something for 10 years, then don't own it for 10 minutes" - osakevalintaan kannattaa kiinnittää huomiota, mutta myös näkisin tämän vähän "myyntisuosituksena" - jos alat epäröimään omistustasi niin hankkiudu siitä eroon
"You're neither right nor wrong because other people agree with you. You're right because your facts are right and your reasoning is right—and that's the only thing that makes you right. And if your facts and reasoning are right, you don't have to worry about anybody else." - eli älä usko muita (ja osta suosituksien mukaan), vaan tee omat kotiläksysi ja sijoita sen mukaan mihin itse uskot. Tähän mielestäni liittyy myös se että tiedät mitä yritys tekee, eli älä osta sikaa säkissä
"If a business does well, the stock eventually follows." - eli älä osta yritystä joka ei tule menestymään tulevaisuudessa - jos yrityksellä menee hyvin niin myös osake nousee.
"Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1" - eikai tarvitse sen enempää selittelyä.
Tosin pitää huomioida että nyt kun Warren ostaa osan yritystä hän myös pääsee mukaan hallitukseen, ja pääsee sitä kautta vaikuttamaan siihen miten yritys menestyy. Itse tuskin muutamilla osakkeillani pääsen paljoa vaikuttamaan.
Osakkeiden myynnistä
Yritin myös kirjata ylös muutaman kohdan jolloin harkitsen osakkeiden myyntiä:
Pitäisi varmaan aina asettaa tavoitehinta kun ostan osakkeen, mutta tähän en ole vielä löytänyt hyvää menetelmää. Jos jollakin on vinkkiä miten määritellä tavoitehintaa niin otan mielelläni vastaan ehdotuksia.
"One of the ironies of the stock market is the emphasis on activity. Brokers, using terms such as "marketability" and "liquidity," sing the praises of companies with high share turnover... but investors should understand that what is good for the croupier is not good for the customer." - eli kulut syövät voittoa, ja se että osaketta myydään paljon ei tee yrityksestä sen parempaa tai huonompaa
"If you don't feel comfortable owning something for 10 years, then don't own it for 10 minutes" - osakevalintaan kannattaa kiinnittää huomiota, mutta myös näkisin tämän vähän "myyntisuosituksena" - jos alat epäröimään omistustasi niin hankkiudu siitä eroon
"You're neither right nor wrong because other people agree with you. You're right because your facts are right and your reasoning is right—and that's the only thing that makes you right. And if your facts and reasoning are right, you don't have to worry about anybody else." - eli älä usko muita (ja osta suosituksien mukaan), vaan tee omat kotiläksysi ja sijoita sen mukaan mihin itse uskot. Tähän mielestäni liittyy myös se että tiedät mitä yritys tekee, eli älä osta sikaa säkissä
"If a business does well, the stock eventually follows." - eli älä osta yritystä joka ei tule menestymään tulevaisuudessa - jos yrityksellä menee hyvin niin myös osake nousee.
"Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1" - eikai tarvitse sen enempää selittelyä.
Tosin pitää huomioida että nyt kun Warren ostaa osan yritystä hän myös pääsee mukaan hallitukseen, ja pääsee sitä kautta vaikuttamaan siihen miten yritys menestyy. Itse tuskin muutamilla osakkeillani pääsen paljoa vaikuttamaan.
Osakkeiden myynnistä
Yritin myös kirjata ylös muutaman kohdan jolloin harkitsen osakkeiden myyntiä:
- Muutos osakkeen fundassa. Esimerkiksi yrityksellä ei enään mene niin hyvin: voitot eivät enään kasva, kassavirta muuttuu negatiiviseksi, uudet tuotteet eivät ole niin hyviä tai johdossa tapahtuu muutoksia. Nämä yleensä kyllä hejastuvat osakkeen hinnassa (negatiivisesti) ennenkuin itse saan tästä tietoa.
- Osakkeesta tulee liian "kuuma", eli osakkeen hinta nousee aivan liian korkealle. Suositus lienee seurata P/E lukua (ja jossain oli että osakkeelle kannataisi asettaa jo ostotilanteessa tavoite P/E-luku myynnille) - itse aion seurata että jos P/E menee yli 25 niin alan harkitsemaan myyntiä, 15-30 lienee "normaalitasoa" tässä mutta tietysti pitää seurata alan keskimääräistä P/E:tä.
- Osakkeen paino salkussa nousee liian isoksi. Koska olen vielä salkun rakennusvaiheessa niin olen asettanut tähän noin 25% rajan yhdelle osakkelle, mutta olen jo kerran joutunut luopumaan (hyvään hintaan) osasta Royal Unibrewin osakkeista, kun se kävi yli 200 dKr.
Pitäisi varmaan aina asettaa tavoitehinta kun ostan osakkeen, mutta tähän en ole vielä löytänyt hyvää menetelmää. Jos jollakin on vinkkiä miten määritellä tavoitehintaa niin otan mielelläni vastaan ehdotuksia.
Salkunhallintaa: kannattaako holdata "ikuisesti"?
Aktiivisten salkunhoitajien yksi parhaimmista aseista passiivista sijoittamista vastaan on Dow Jones indeksi: perusteorian mukaan osakkeiden arvo pitäisi tuplaantua noin 7 vuoden välein.
Dow Jones oli 14 tammikuuta 2000 11 722,98 pistettä, ja vaikka tähän nyt arvioidaan kupla niin joulukuussa 2003 Dow oli taas yli 10 000 pistettä.
Tuplaantumisteorian, eli 10% vuosituottoajatuksella, DJ:n olisi siis pitänyt olla noin 20 000 pisteen paikkeilla joskus ennen 2010. Kumminkin korkein on 14 198,10 pistettä, jonka DJ saavutti 11.10.2007 - eli mitään tuplaantumista ei ole tapahtunut viimeisen 10 vuoden aikana.
Lisätietoa Dow Jones indeksistä löytyy Wikipediasta: linkki
Aktiivisen salkunhoidon puolesta puhuu myöskin se että olisi mahdollista välttää huonoimpia päiviä markkinoilla, mutta yhtä mahdollistahan se on että vältät hyvät päivät. Hieman noitten todennäköisyydestä löytyy sivulta http://thefinancebuff.com/2007/07/avoiding-worst-days-and-missing-best.html sekä linkeistä siinä, mutta pidän eniten tuon sivun loppusilaukesesta:"The bottom line is that the stock market is volatile. Sometimes it goes up and down a lot. "
Taas artikkelissä "How Traders Killed Value Investing" (linkki) todetaan että "For the long-term investor, whether you're investing for retirement or simply betting on a company's potential success, the payoff is suddenly in play -- every stock is a potential target of forces outside of the traditional movers." - syynä siis se että volyymit ovat kasvanneet aivan järkyttävästi, ja ehkä jonkun tietokonemalli sanoo että näitä osakkeita pitää nyt myydä, ja sitten markkinoille tulee iso shorttaus joka liikuttaa kursseja voimakkaasti.
Näiden tietojen perusteella oma semi-passiivinen strategia tuntuu oikealta valinnalta, eli olen valmis myös myymään osakkeita tarvittaessa. Strategia siis lähinnä vielä teoreettinen: vielä en ole osakkeita paljon myynnyt, päätavoite on kumminkin että suurin osa osakkeista ostan ja pidän, samalla nauttien osingoista. Mutta nykypäivänä välttämättä "osta ja unohda seuraavat 10 vuotta" ei ole se kaikkein järkevin strategia osakkeiden kohdalla.
Dow Jones oli 14 tammikuuta 2000 11 722,98 pistettä, ja vaikka tähän nyt arvioidaan kupla niin joulukuussa 2003 Dow oli taas yli 10 000 pistettä.
Tuplaantumisteorian, eli 10% vuosituottoajatuksella, DJ:n olisi siis pitänyt olla noin 20 000 pisteen paikkeilla joskus ennen 2010. Kumminkin korkein on 14 198,10 pistettä, jonka DJ saavutti 11.10.2007 - eli mitään tuplaantumista ei ole tapahtunut viimeisen 10 vuoden aikana.
Lisätietoa Dow Jones indeksistä löytyy Wikipediasta: linkki
Aktiivisen salkunhoidon puolesta puhuu myöskin se että olisi mahdollista välttää huonoimpia päiviä markkinoilla, mutta yhtä mahdollistahan se on että vältät hyvät päivät. Hieman noitten todennäköisyydestä löytyy sivulta http://thefinancebuff.com/2007/07/avoiding-worst-days-and-missing-best.html sekä linkeistä siinä, mutta pidän eniten tuon sivun loppusilaukesesta:"The bottom line is that the stock market is volatile. Sometimes it goes up and down a lot. "
Taas artikkelissä "How Traders Killed Value Investing" (linkki) todetaan että "For the long-term investor, whether you're investing for retirement or simply betting on a company's potential success, the payoff is suddenly in play -- every stock is a potential target of forces outside of the traditional movers." - syynä siis se että volyymit ovat kasvanneet aivan järkyttävästi, ja ehkä jonkun tietokonemalli sanoo että näitä osakkeita pitää nyt myydä, ja sitten markkinoille tulee iso shorttaus joka liikuttaa kursseja voimakkaasti.
Näiden tietojen perusteella oma semi-passiivinen strategia tuntuu oikealta valinnalta, eli olen valmis myös myymään osakkeita tarvittaessa. Strategia siis lähinnä vielä teoreettinen: vielä en ole osakkeita paljon myynnyt, päätavoite on kumminkin että suurin osa osakkeista ostan ja pidän, samalla nauttien osingoista. Mutta nykypäivänä välttämättä "osta ja unohda seuraavat 10 vuotta" ei ole se kaikkein järkevin strategia osakkeiden kohdalla.
Tilaa:
Blogitekstit (Atom)