Helmikuun kuukausikatsaus

Melkoista vilskettä kävi salkussa tämän kuun aikana, eli tuli vähän "siivottua" jos niin voi sanoa. Onnistuin myös lisäämään yllättävän paljon rahaa salkkuun kun tammikuussa tuli säästettyä, mutta nyt tuntuu että osakkeiden hinnat eivät ole matalalla joten ehkä paras pitää hieman cashiä että voi hyödyntää mahdollisia laskuja - tosin kohtahan ne osingot maksetaan.

Osinkoa tuli: Alpine Total Dividend 4,29$, Strategic Glocal Income 4,51$, NorthStar Realty 20$, Realty Income 4,18$ sekä Hudson City Bancorp 20,1$ - yhteensä euroissa verojen jälkeen 37,65€ (Nordnetin uusi osinkoraportti on näppärä). Ihan ok saalis, tällä pääsisi jo pihville ei niin hienossa paikassa.

Tein myös laskelman paljon salkun tuotto on viimeisen 12 kk aikana, mutta tätä hieman vääristää tässä kuussa tehty iso pääoman lisäys joka ei siis ole ehtinyt "tienata" vielä mitään: 32,19% mitä pidän hyvänä. 3kk taas on vain 3,95%, eli nippanappa voitolla. Pienet skoolit voisi ottaa 20 000€ rajan paukkumisesta, mutta vasta 25 000€ on seuraavan askeleen raja - nyt on semmoinen tutina että se menee tänä vuonna rikki.

Osinkosalkun Yhdysvallan läpikäynti

Olen ehkä hieman liikaa selaillut viime aikoina Seeking Alphaa ja saannut siitä vaikutteita: mutta David Van Knapp:illa on ajatuksia, jotka muistuttavat hieman omia ajatuksiani joten ehkä hyvä käydä läpi osinko-osakkeita ja tarkistaa miten ne menettelee (http://seekingalpha.com/article/223084-portfolio-forensics on hieman Davidin ajatuksia omasta salkustaan) - tavoite minulla myös olisi että ostetut osinko-osakkeet nostaisivat hieman osinkoaan pikkuhiljaa.

Alpine Total Dividend (AOD): Nykyinen osinkotuotto 10,8%, YOC 7,2%. Mitä tästä sanoisi? Oppirahaa? Ostin siis 1,15$ 1$ edestä tavaraa, ja kun vielä sitten onnistuivat valuuttaheilahduksen + kurssilaskun takia hävittämään noin 30% arvosta (eli omistin 0,7$ edestä tavaraa) josta markkinat tuumasi että eivät enään maksa tästä preemiota vaan päinvastoin: äkkiä siis 1,15$ ostetun tavaran arvo olikin vähän alle 0,7$. Tässä siis salkun piilevä realisointitappio, mutta sitä ennen poimin tuota osinkoa.

Birner Dental Management System (BDMS): Nykyinen osinkotuotto 4,18%, YOC 5,4%. Osinko on noussut 17,6% 2009-2010 ja osingon nosto on odotettavissa seuraavaan kvarttaaliin (muuten putoavat Dividend champion listalta) - hieman huolestuttaa tuo EPS vs ulosmaksu mutta syksyllä muistaakseni yksi laina 7,7% korolla on maksettu pois sekä nyt oli menossa kallis markkinointikamppanja joten tilanne voi muuttua. Tarkkaillaan.

Hudson City Bancorp (HCBK): Nykyinen osinkotuotto 5,22%, YOC on 4,7%. Osinko on noussut viimeksi alkuvuonna 2009 mutta osinkotuotto hyvä ja oma arvio on että tämä on niin hyvin hoidettu pankki kun voi olla - eli tulevaisuudennäkymät hyvät kun korot lähtevät nousuun. Osingon ulosmaksuosuus hyvä, mutta kumminkin huhuiltu että ehkä laskisivat. Pidän, lisään mahdollisesti (painoarvo vain hieman iso jo nyt)

Johnson & Johnson (JNJ): Nykyinen osinkotuotto 3,54% ja YOC 3,6%. Kasvattivat 2010 osinkoa 10% sekä 6,5% 2009 - odotan tälle vuodelle myös kasvua. Osingonmaksu osuus ok, melko uusi osake salkussa. Pidän.

Kraft (KFT): Nykyinen osinkotuotto 3,66% ja YOC on 4,36%. Osinko pysynyt samana vuodesta 2008, osingonmaksu osuus toki sopiva eli osinko melko turvallinen. Ei tosiaan tunnu menevän minnekään (ollut salkussa jo aika kauan), myyntiin.

McDonalds (MCD): Nykyinen osinkotuotto 3,2% ja YOC 4,1%. Osinko kasvanut 10,9% 2010 ja 9,1% 2009, mutta ulosmaksuosuus vielä todella siedettävä. Osake on mielestäni kallis nytten, mutta ei ylihintainen: osingonkasvu taas esimerkki siitä mitä haen. Pidän.

Northstar Realty Finance (NRF): Nykyinen osinkotuotto 6,7% ja YOC 10,8%. Osinko pysynyt samana, mutta tuotto kova. Tämä tuli hankittua kun ymmärsin että joku REIT olisi hyvä olla salkusa ja kehuttiin hyväksi. Pakko myöntää että en osaa oikein analysoida tätä yritystä, mutta pidän vielä.

Realty Income (O): Nykyinen osinkotuotto 4,7% jaYOC 6,9%. Maksavat osinkoa kerran kuussa sekä kasvattavat sitä vähän. Mahdollisessa dipissä ostan lisää, johto tuntuu tietävän mitä tekevät. Pidän.

Royal Bank of Canada (RY): Nykyinen osinkotuotto 3,42% ja YOC 4,2%. Viimeinen osinkokasvataus vuonna 2007: tekee hyvää tulosta mutta pihistelevät osinkoa. Taidan myös tämän tilalle etsiä toisen osinkoyrityksen, eli mahdollinen myyntikohde.

Strategic Global Income Fund (SGL): Nykyinen osinkotuotto 7,2%, YOC 7,5%. Kuukausittaista osinkoa, salkun ainut "bondi" (on siis CEF). Ostettu NAV -15%, jos laskee samaan ehkä lisään. Maksoivat siis vuodenvaihteessa tuhdin 1$ ylimääräisen osingon (10%) joten ei valittamista.

Elikkäs: pari mahdollista myyntiä (Kraft, Royal Bank of Canada - RY:llä tosin 3.3 Q1 tulosjulkkari ja pitää tutkia vähän) sekä pari hyvää kasvavaa osinko-osaketta sattunut salkkuun. Lopputulos ei ihan ollut mitä toivoin, eli oletin että useampi yritys olisi nostanut osinkoaan (RY hieman mennyt ohi).

Vivendiä ostettu

"Ihailtuani" taas tänään kuinka salkku otti aika kivasti osumaa johtuen voimakkaasta dollaripainotuksesta (dollari nordnetin mukaan 1,36 -> 1,37) sekä harkittuani tuota Vivendin kokonaispalettia tulin siihen tulokseen että ostan hieman Vivendiä: vuosikatsaus on 1.3, ja jos tää nyt menee ihan päin poskea niin saanpa taas syyn olla hieman ärsyyntynyt ranskalaisiin.

Vivendiä tuli siis salkuun, kaupankäyntikulu-tasausten yms jälkeen hinnaksi tuli 20,55€/osake.

Ps H&M alkaa myös olemaan aika kiinnostavalla tasolla, KappAhl ja Svolder myös - harmi että cash tilanne ei anna myötä kuin ehkä yhden oston... Ja hinnat tuntuisi olevan laskussa, melko korkeallahan ne on: http://www.fool.com/investing/general/2011/02/22/staring-trouble-in-the-face.aspx

Vivendi - ostaako vai eikö

Olen tässä etsinyt eurooppalaista osinko-osaketta, ja luulin/luulen törmäneeni hyvään semmoiseen. Referoin lyhyesti artikkelia http://seekingalpha.com/article/250812-vivendi-well-defined-strategy-history-of-significant-dividends-make-for-a-bargain-at-current-price

Kyseessä ranskalainen Vivendi: yhtiö perustettiin nimellä Compagnie Générale des Eaux (CGE) 1853 ja oli kunnallistekninen firma vielä 1900-luvulla kunnes loppupuolella piti alkaa laajentumaan. Laajentumis-innostuksessa 1988 nimi piti vaihtaa hieman trendikkäämäksi (Vivendi) ja "hienoimpina" saavutuksina voidaan pitää mm 2002 saavutettu 23,2 billionan € vuositappio, mikä on isoin ikinä ranskalaiselle firmalle. Tämän jälkeen yhtiö oli veloissa ja strategia hukassa: päällä on edelleen "class action suite" Yhdysvalloissa, mutta tätä varten yritys on jo laittanut sivuun rahaa.

Yhtiön markkina arvo on 24 miljardia €, ja tällä saisi:

- 12% NBC Universal
- 60% Activision Blizzard (ATVI)
- 53% Maroc Telecom (Marokkolainen teleoperaattori)
- 56% of SFR (Ranskalainen teleoperaattori)
- 100% of GVT (Brasilialainen teleoperaattori)

- Canal+ Group
- Universal Music
- 80% of Canal+ France (ranskan kaapelitv + elokuvastudio)

Näistä Activision-Blizzard sekä Maroc Telecom ovat julkisesti noteerattuja yrityksiä, yhteisarvoltaan noin 15 miljardin euron edestä. Laskiessa muita osia mukaan niin kirjoittaja päätyy noin 42,5 miljardin arvoon, ja velan jälkeen noin 33,6 miljardiin - mikä siis tekisi osakkeen arvoksi 27€/kpl. Yrityksellä tuntuisi olevan selkeä visio mitä yrittävät tehdä, ja tähän kuuluu mm Canal+ Francen ja SFR:n saaminen haltuun - toki ei hinnalla millä hyvänsä (enään). NBC Universalista on myynti-aie sopimus jo kirjoitettu General Electricin kanssa (ja 7,66% luovutettu).

Yritys oli ennen tunnettu todella varmana osingonmaksajana (kuten Fortum Suomessa), ja tähän ollaan nyt myös yritetty palata. Osinkoa yritys on maksanut uuden johdon alla 1,2€/2007, 1,3€/2008 ja 1,4€ 2009, 2010 sekä nyt 2011: tämän hetken osakekurssilla (hieman päälle 20€) niin tuotto olisi karvan verran alle 7%.

Eli kuulostaa hyvältä: tosin hieman tuo kirjanpito on värikästä: net income per share tuntuu olevan mitä käytetään tuloksen näyttämiseen, ja se on hyvä:

2009	2008	2007	2006
2,15	2,34	2,44	2,27

Sekä vuodelta 2010 vs 2009:

Q1Q3/2010	Q1Q3/2009
1,79	1,76

Taas itse EPS olisivat:

Q1Q3/2010	Q1Q3/2009
1,33	1,49

Mikä tekee tuon osingon (1,4€/osake) melko kovaksi - toki siis on vielä yksi kvartaali tehdä hieman voittoa, josta jää firman kassaankin jotain (esim velkojen maksuun). Koko vuoden tulos vuodelle 2009 on muuten vain 0,69€/osake (EPS), mutta syynä tähän tuntuu olleen: ' goodwill related to UMG (-€616 million) and certain intangible assets acquired from Activision in July 2008, notably internally developed franchises (-€252 million) and certain licenses (-€39 million) ' eli alaskirjauksia.

En ihan osaa päättää onko tämä halpa vai ei - kasvu-mahdollisuuksia siis on mm nuo operaattorit ja Canal+. Mietintämyssyssä, osinko olisi "kiva".

Royal Unibrew:ista luovuttu

Päätin luopua salkkuni "parhaasta" osakkeesta, eli Royal Unibrew:ista. 2009 ostin pienen siivun RBREW:iä hintaan 80 dKr, lisäsin hieman hintaan 120 dKr ja möin osan pois 200 dKR hintaan: tämän jälkeen tuli anti, johon osallistuin hintaan 75 dKr. Pienensin hieman osuutta taas 225 dKr:ssä, ja nyt möin loput pois hintaan 360 dKr.

Alkuperäinen ajatus oli siis että Royalin "oikea" hinta olisi 300-400 dKr:n välissä, mutta annin takia laskin hieman tätä keskiarvoa. Valitettavati Tanska perii 28% osingoista veroa (jota voi sitten kikkailla takaisin lomakkeilla - tosin noin pienellä omistusmäärällä ei taida olla vaivan arvoista), joten sen takia en jäännyt tämän kanssa salkkuun - ja osake oli siis ns "turnaround", josta olisi nyt varmaan tullut defensiivinen ja tätä olisi pitänyt miettiä uusiksi.

Voittoa kertyi noin 2000€ näillä kaupoilla (kulujen jälkeen), joista tosin verottaja haluaa sen 600€. Jälkeenpäin voi tietysti jossitella noista myynneistä alemmilla hinnoilla (sekä miksi en sijoittanut isompaa summaa), mutta voittoja pitää joskus myös kotiuttaa.

Kraft Foods huolestuttaa

Kraft Foods on alkanut hieman huolestuttaa: Buffet oli jo sitä mieltä että Cadbury:stä on maksettu hieman liikaa, ja nyt myös muualta ollaan kommentoitu että Kraftilla ei enään mene ihan niin hyvin kuin aikaisemmin: inflaatio kasvaa ja ihmiset eivät enään kuluta yhtä paljon.

Kraft foods
	2010	2009	2008	2007
Liikevaihto	49 270	40 386	42 201	37 241
Liikevoitto	4 114	3 021	2 901	2 590
Voitto/osake	2,39*	1,99	1,96	1,9
Osinko/osake	1,16	1,16	1,1	1,02
Osingonjako%	48,54%	58,29%	56,12%	53,68%
Velat (pit)	26 859	18 024	18 589	12 902
Velat (lyh)	1 865	966	1 662	8 107

Velan määrä on kasvanut reilusti (käteis+saatava myös noin 1000 miljoonaa vrt alkuvuosia), mutta tuo Voitto/osake näyttää hyvältä - harmi vain että tuo ei ole ns "diluted" eli suodatettu, kun sitä ei ole vielä saatavilla. Joten kurkkasin hieman tarkemmin tuota tämän vuoden tulos-arviota:

	Q1/2010	Q2/2010	Q3/2010	Q4/2010
EPS cont	0,15	0,54	0,43	0,31
EPS disc	1,02	0	0	-0,01
EPS diluted	0,15	0,53	0,42	0,3*

Elikkäs Q1/2010 löytyy kertavoitto-erä 1,02$/osake: muuten nyt jatkuvista palveluista voitto on vain noin 1,4$/osake (taas tuo viiminen 0,3* on arvaus) - Q1 oli myös 0,34$/osake kertaerä miinusta tuosta Cadbury ostoksesta, eli tulos voisi siis olla 1,77$/osake. Tuo 1,77$ sisältää siis myös Cadburyn tekemän tuloksen, ja verrattuna 2008-2009 voittoon noin 2$/osake tuo on huonompi, vaikka liikevaihto on kasvanut. Selatessani hieman sijoitusfoorumeja niin tuntuu olevan semmoinen mielipide että Kraftin tuotteet eivät enään ole niin suosittuja Yhdysvalloissa.

Tämän lisäksi Starbucks on irtisanomassa sopimustaan Kraftin kanssa, ja tämä tuntuisi olevan melko arvokas kun kerran Kraft pistää vastaan: http://seekingalpha.com/article/239246-coffee-war-brewing-as-starbucks-kraft-rift-widens. Ensimmäinen "erä" päättyi Starbucksin voittoon, eli mitään preliminary junctionia ei tule. http://www.nytimes.com/2010/12/07/business/07coffee.html arvioi että Kraftille olisi tarjottu 750 miljoonaa dollaria, mikä ei riittänyt Kraftille.

Summa sumarum: vaikka osinko on varma vielä tällä hetkellä niin tuo tulevaisuus ei näytä kovin ruusuiselta mielestäni (velka kasvanut, korko nousee -> sinne menee enemmän rahaa). Osake kumminkin ollut salkussani noin puolitoista vuotta ja tämän aikana ei hirveästi myönteistä tapahtunut (päinvastoin), osinkotuotto on "vain" hieman päälle 4% - mikäli löydän yrityksen jossa luulen että on paremmat kasvumahdollisuudet ja nykyinen osinkotaso niin tulen melko varmasti vaihtamaan hevosta.

Teekay Tankers myyty

Teekay Tankers:it myyty pois. En ollut ihan vakuuttunut siitä että kaikkia rahoja (ja enemmän) jaetaan osinkoina, ja tämän nyt vahvisti se että osakeannilla kerätään rahaa. Jo viime vuoden puolella fool.com:issa tätä hieman epäiltiin (http://www.fool.com/investing/general/2010/12/14/3-warning-signs-for-dividend-investors.aspx), sitten tosiaan helmikuun alussa ilmoitettiin tuosta uudesta annista, Investing Billy kertoi myynneensä osakkeensa pois (http://investingbilly.blogspot.com/2011/02/tk-tankers-myyty-wartsila-takaisin-ja.html) ja nytten seekingalphassa todetaan että "TNK is grossly overvalued" (http://seekingalpha.com/article/253161-generating-alpha-from-3-high-dividend-crude-oil-carriers) joten laskin asiat yhteen ja tulin tähän johtopäätökseen.

Ostohinta tosiaan oli 8,32$/osake, osinkoa kertyi 1,43$/osake ja myyntihinnan ollesssa 11,35$ niin voittoa jää jonkun verran. Hieman tässä nyt pohdin Frontlineä...

Capman salkkuun

Capmanilla on ollut hieman hankalia aikoja, mutta nytten yritys tuntuu kääntäneen kurssin ja varsinkin Q4/2010 oli vahva. Capmanista tulee myös hieman Venäjää salkkuun, koska sijoittavat osan varoistaan omiin sijoitusrahastoistaan.

Miljonääriksi alle 30 on kirjoittanut Capmanista, esim http://plaza.fi/ajassa/talous/miljonaariksi-alle-kolmekymppisena/capmanin-vire-palaamassa ja http://plaza.fi/ajassa/talous/miljonaariksi-alle-kolmekymppisena/capman-salkkuni-musta-lammas . Tarkoitus oli tässä käydä hieman tarkemmin läpi muutamaa kiinostava sijoituskohde, mutta huomaan että ei tällä hetkellä ole siihen aikaa.

Tässä hieman dataa kerätty Capman:ista: tuohon liikevoitto-kohtaan olen valinnut sen kohdan joka merkitään emoyhtiön osakkaille, eli mistä osinko jaetaan (osinkopolitiikka on kunnossa: tavoitteena jakaa vähintään 50% voitosta osinkoina)

Capman
	2010	2009	2008	2007	2006
Liikevaihto	38 150	36 257	36 790	51 572	38 032
Liikevoitto	17 328	-210	-8 209	18 620	11 455
Voitto/osake	0,177	-0,03	-10,2	0,24	0,15
Osinko/osake	0,12	0,04	0	0,16	0,12
Osingonjako%	67,80%	-133,33%	0,00%	66,67%	80,00%
Omavaraisuusaste	58,50%	55,10%	50,30%	57,60%	71,60%

Nykyisellä hinnalla osinkotuotto tulee olemaan melko hyvä, joten ostan salkkuun. Myös uudet irtaantumiset kiinnostavat, joten jossei niitä tapahdu vielä vuonna 2011 niin tulen varmaankin myös pitämään tämän vuoden 2012 vähintään - eli keski-pitkä/pitkä salkku.. Capman siis lisätty hintaan 1,76€/kpl.

Vuoden 2011 tavoitteet

Hieman myöhässä kyllä olen näiden tavoitteiden kanssa, mutta parempi myöhään kuin ei milloinkaan. Viime vuoden tavoitteissa totesin että en pysty yhtä paljon sijoittamaan osakkeisiin: summa tosin jäi sen verran pieneksi että tänä vuonna pakko yrittää parantaa. Eli tavoitteet olisivat:

• Nostaa varallisuutta (edelleen kovasti miinusmerkkistä semmoista) noin 1000€/kk, tarkistukset 3kk välein

• Osakkeisiin sijoitan vähintään 250€/kk, tarkistukset 3kk välein

• "Ylimääräiset" tulot (päivärahat jne) sijoitetaan

• Lomamatkoihin ei saa mennä enemmän kuin osinkoja tulee

• Taso 2 (25 000€) olisi hyvä saavuttaa tänä vuonna

Katsotaan miten käy.

Axfood salkkuun

Olen etsinyt hetken jotain melko varmaa, "defensiivistä" osaketta salkkuun, ja mieluiten Yhdysvaltojen ulkopuolelta. HKScan, Atria, Stockmann ja Kesko ovat käynneet mielessä, mutta valittavasti hinta on mielestäni hieman liian kova / osinkotuotto liian pieni.

Sattumoisin luin yhdestä blogista hehkutusta Axfoodista, ja päätin tutkia tätä hieman. Yritys on ruotsalainen elintarvikejätti, jolla on kolme omaa ketjua (Willys, Hemköp ja PrisXtra - yhteensä noin 230 omaa kauppaa), noin 840 yhteistyökauppaa sekä tukkutoimintaa Dagab ja Axfood Näringsliv:in kautta. Yhtiön markkinaosuus Ruotsissa on noin 20%. Ensi vuonna tavoite olisi avata noin 14 uutta kauppaa sekä peruskorjata 40 sekä samalla päästä vastaavaan tulokseen kuin 2010. Private label tuotteiden määrä on 22% nykyisestä myynnistä, mutta tarkoitus on kasvattaa tätä 25% - samoin ovat myös sitoutuneet kestävään kehitykseen: ensimmäisenä kauppana Ruotsissa Hemköp toi markkinoille uusiomuovista tuotetut kauppakassit, Willy'n kaikki kaupat ovat saanneet ympäristömerkinnät ja Dagab:n tuotantolaitoksiin on asennettu tuulivoimaloita.

Tähän asti kaikki näyttää hyvältä: osinkopolitiikka sanelee että vähintään 50% voitosta tulisi jakaa osinkoina, sekä että omavariaisuusaste pitäisi olla vähintään 30%.

	2010	2009	2008	2007	2006
Liikevaihto	34 260	32 378	31663	29189	28808
Liikevoitto	862	793	737	781	852
Voitto/osake	16,42	15,13	14,05	14,88	16,03
Osinko/osake	12	10	8	12	20
Osingonjako%	73,08%	66,09%	56,94%	80,65%	124,77%
Omavaraisuusaste	38,80%	36,70%	30,70%	32,60%	39,80%

2006 on siis jaettu varsinaista osinkoa 12 kr + 8 kr ylimääräistä.

Liikevoittoprosentti on pieni, eli noin 3,5%, mutta alalla on pienet katteet. Nykyisellä kurssilla osakkeen P/E luku on noin 14,5 - mikä ei ole erityisen halpa. Tulosta tosin on myös syntynyt talouskriisin aikana, mikä on hyvä asia.

Pakko myöntää että ihan varauksetta en tähän ostoon lähtenyt, mutta hyvä osinko ja melko varma tuloksenteko sai minut ostamaan tämän keski-pitkään - pitkään salkkuun. Kauppahinnaksi tuli hieman päälle 239kr/osake.

Nokiasta ja Microsoftista

Pitäähän sitä nyt hieman kommentoida tuota Nokian tilannetta, kun kumminkin on taas ns "ykkösuutinen" jota tullaan seurailemaan. Päätös oli minusta valitettavasti ihan odotettavissa ja "oikea": Symbiania on kohta vuosikymmen yritetty saada toimimaan, ja Maemo/Meegoon poltettiin myös muutama vuosi jolloin Android kerkesi nousta isoksi peluriksi. Androidiin siirtyminen olisi tarkoittanut kilpailua mm ZTE:n kanssa, ja iso pelko että olisivat jäänneet ns "bulkkitoimittajaksi" muiden sekaan (=savupiipputehdas) jossa katteet pieniä: Microsoftin alusta on iso riski, mutta Microsoftilla nyt tuntuu olevan muutama "cool" juttu (Xbox Live!, ehkä jopa Kinect?) ja sitten tuo ns "Office suite" (tällä siis nyt tarkoitan koko tuota "ekosysteemiä" Wordin, Powerpoint, Sharepointin, Live Meetingin, Exchange, Office Communicatorin jne) on melko vahva ainakin amerikkalaisissa yrityksissä: joten jos tuo W7P on yhtään hyvä niin Nokian rautaosaaminen ja noiden järjestelmien integroiminen ensin oikeaan älypuhelimeen sekä sitten tabletteihin voi olla kova juttu: uskon ettei muut saa noita yhtä hyvin toimimaan, Elopilla kumminkin hyvä suhteet Microsoftiin. Jos taas Open Office yms saa ison jalansijan yrityksissä niin tilannehan taas muuttuu hieman, mutta nyt tuntuu että Officet on joka toimistossa koska kaikki osaa niitä käyttää. Ja käsittääkseni Microsoft ja Apple lisenssöi ristiin lisenssejä, eli jotain uusia juttuja voi varmaan sieltä ottaa käyttöön.

Itse ns "junailuun": Elop on käsittääkseni ihan samanlainen "renki" kun muut palkansaajat, eli hallitus määrää mitä tehdään ja Elop toteuttaa ne: ei hän ominpäin voi tämmöisiä päätöksiä tehdä. Joku olikin tämän todennut, sekä muistanut myös "kiittää" edellistä johtoa joka on "onnistunut" ajamaan Nokian tähän pakkorakoon jossa ei ole kuin huono ja vielä huonompi vaihtoehto (oi kun olisivat Maemoon panostaneet voimakkaamin aiemmin...).

Tämä tulee varmaan iskemään kovaa myös muihin firmoihin, jotka tekee Symbian alihankintaa: mutta myös tämä tulee olemaan ns ykkösuutinen aika kauan, joten ehkä nyt on mahdollista löytää jotain muualta mitä markkinat eivät täysin noteraa kun on "Nokia huuma". Eloppia on kritisoitu siitä ettei omista Nokian osakkeita, mutta jos on palkattu "pyöveliksi" niin eihän ole ollut mitään järkeä ostaakkaan niitä: eli kun Elop ostaa lienee hyvä aika myös itse miettiä Nokian osakkeiden ostoa. Samoin ymmärrän ettei ole myynnyt Microsoftin osakkeita: osake on nyt hieman houkuttelevan hintainen (eli suht edullinen), ja jos on omistanut kauan niin myös Yhdysvaltain verottaja muistaisi tämän myynnin ilolla.

Microsoftin Nokian ostoon en valitettavasti usko: 20% omistuksellahan ne saisi ison määräysvallan, joten jos on tarve turvata niin ehkä ne ostaa sen käteiskassalla pois: mutta mitään järkeähän niillä ei ole ostaa koko firmaa pois. Varovaisen optimistisesti tässä nyt ostopaikkoja kyttäillään; Nokia junasta hyppäsin liian myöhään pois kyydistä, ja aion hypätä kyytiin vasta kun se on taas menossa eteenpäin, eli voi olla että vain kotiutan "osingot" tai sitten pari vuotta katsotaan menoa...

Salkun pohjoismaisten osakkeiden lyhyt katsaus

Taas on vuoden tulokset tullut, ja suurin osa yrityksistä raportoinneet tulokset joten aika hiukan kurkata miten on mennyt niillä joilta odotan osinkoa:

ACAP Invest: hätäisiä ostoja aikoinaan hintaan 45kr/kpl, salkun painoarvo 2,3%. Odotin 3kr osinkoa jo vuonna 2010, mutta peruttiin kun TPS osa-alue meni persuksilleen. Uusi toimari on merkinnyt osakkeita 56,15kr hintaan äskettäin, mutta tulos oli kyllä hienoinen pettymys: TPS osa-alue tuotti melko hurjasti tappiota, ja tästä vihdoin päästy nyt eroon. Tulos jäljellä oleville yrityksillä oli 2,35kr/osake. Sono, joka vastaa noin puolesta yrityksen liikvaihdosta (ja ainoa voittoa tekevä), alkaa isoimmalla tilauskirjalla vuoden 2007 jälkeen ja Disab jolla noin 25% liikevaihdossa, on tullut tappiota Logiwasten alasajosta. Omaa pääomaa / osake on 39,78kr, joten odottelen vielä yhden kvarttaalin jos tulosta alkaisi tulla: tällä hetkellä siis +/0 tulos. Ja johan toi otti "turpiin", -15% tänään.

Fortum: tulos pettymys ilman muuta, vähän tuntuu tuo sähköhinnan suojaaminen menneen liian pitkälle. Liikevoitto about sama, mutta liikevaihto kasvanut: joten eiköhän tuloskin nouse kun sähkön hintasuojaukset puretaan. Voittoa 1,46€ osake, joista jaetaan 1€: 18,5€ keski-ostohinnalle 5,4% "korkoa", kiitämme ja pidämme osakkeen (myös Fortumille jää 0,46€/osake kehittää liiketoimintaa). Hieman harkinnassa lisäämistä, mutta katsotaan.

Securitas: Kasvu jatkuu yritysostoin, mutta eipä tulos ja liikevaihto hirveästi ole vaihtunut: tosin uskon että turvapalveluiden kysyntä kasvaa jatkossa. Painoarvo salkussa erittäin pieni (1,9%) joten myyntiharkinnassa keskittämisen takia: voittoa / osake 5,71kr, josta osinkoa annetaan 3kr. 65kr ostohinnalle tämä tekee taas 7,9% "koron", joten tämä ainakin kotiutetaan ennen muita toimenpiteitä. Joko tosiaan lisäystä tai myyntiä varmaan pitäisi tehdä, tosin onhan toi säilytys Nordnetissä ilmaista.

Tele2: Aikoinaan tuli myös vähän tätä teleoperaattoria hommattua salkkuun hintaan 79kr/kpl, ja viime vuonna antoivat 5,85kr/osake (varsinaista + ylimääräistä) osinkoa eli "mukavat" 7,4%. Voittoa/osake kertyi 14,83kr, osinkopolitiikkaa muutettiin että puolet tuloksesta jaetaan osinkoina: tämän vuoden osinko on 6kr/osake + pieni "ylimääräinen" 21kr/osake, eli yhteensä 27kr/osake - 34% alkuperäiselle sijoitukselle! Tässä nyt verotussyistä mietin että pitäisikö lisätä osakkeita (19,6% effektivinen verotus), mutta myynnissä joutuisin myymään vanhat ensin ja tästä tulisi veroseuraamuksia myyntivoiton muodossa. Tele2 jää siis vielä salkkuun, mutta pieni paino salkussa (4,9%) hieman harmittaa nytten.

Huomasin tämän jälkeen että aika vähän on pohjoismaisia osakkeita salkussa, joten päätin ostaa jo jonkin aikaa katsomaani CapMania salkkuun hintaan 1,76€/kpl - mutta lisää tästä myöhemmin.

Tammikuun kuukausikatsaus

Dollarin kurssi on monesti pelastanut salkun, mutta tässä kuussa kävi päinvastoin: dollarin nousu (sekä iso painotus yhdystavaltaisiin osinko-osakkeisiin) johti siihen että hieman tuli takkiin - en vain usko että euro välttämättä kauan voi pysyä näin korkealla dollariin nähden jos jonkinlaista kilpailua halutaan harrastaa markkinoilla. Riskiä olisi hyvä vähentää, mutta valitettavasti ei Suomesta tunnu löytyvän kovinpaljon mielenkiintoista ostettavaa ja Saksan yhtiöistä en ole oikein löytänyt hyvää tietoa.



Osinkoa tuli: Alpine Total Dynamic 5,01$, SGL 75,07$, Kraft 9,28$, Birner Dental 9$ sekä Realty Income 4,18$: yhteensä siis 102,54$ (87,2$ verojen jälkeen) eli noin 63,1€. Nokiat lähti, ja edelleen Royal Unibrew on melko lähellä tavoitehintaani.

Salkku jäi hieman matalemmaksi kuin edellisenä kuukautena kun huomioidaan sinne sijoitettu pääoma, tuottoprosentti 64,26% aloituksesta.